3W Power kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von 3W Power (ISIN GG00B39QCR01/ WKN A0Q5SX) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Die Zahlen des Unternehmens seien zum dritten Quartal gut ausgefallen, darauf weise die Umsatzentwicklung sowie die komfortable EBITDA-Marge hin. Auf Segment-Ebene sehe diese Entwicklung nicht ganz so gut aus. Zwar sei die Marge im Segment EES (vor allem unterbrechungsfreie Stromversorgung) gegenüber dem Vorjahresquartal erhöht worden (3,6%; Q3/2010: neg.), habe aber gegenüber Q2 nicht weiter gesteigert werden können (Q2/2011: 5,1%). Zu den Q2-Zahlen habe man angekündigt, ab dem dritten Quartal die durch die Agenda 2012 erwartete Margenverbesserung zeigen zu können. Nun rechne der Vorstand in Q4 mit steigenden Margen, als Auswirkung der Agenda 2012.

Der Auftragseingang sei weiter stabil gewesen, wobei sich der Bereich EES (Auftragseingang Q3: 2011: 41,1 Mio. Euro; Q2/2011: 58,8 Mio. Euro) schwächer entwickelt habe. Der Vorstand sehe dennoch keine Anzeichen für eine Abkühlung des Auftragseingangs und rechne mit dessen Belebung im vierten Quartal.

Die Erhöhung der Umsatz-Guidance auf mindestens 420 Mio. Euro würden die Analysten positiv sehen (bisher min. 400 Mio. Euro). Die EBITDA-Marge solle dabei mindestens zweistellig sein. Die Analysten würden weiterhin einen Umsatz von 418,3 Mio. Euro und eine EBITDA-Marge von 12,1% erwarten.

Insgesamt seien die Zahlen gut. Die Analysten hätten sich nur eine positivere Entwicklung der EBITDA-Marge in Bereich EES gewünscht. Darauf werde in den kommenden Quartalen ihres Erachtens auch der Fokus liegen. Sie würden das Kursziel anhand ihres Peer-Group-Vergleiches, ihren DCF-Modells und ihrer Sum-of-the-part-Analyse festlegen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die 3W Power-Aktie unverändert mit "kaufen" ein. Das Kursziel werde nach wie vor bei 6,00 Euro gesehen. (Analyse vom 18.11.2011) (18.11.2011/ac/a/a)