AIG Kauflimit setzen

Der weltgrößte Versicherungskonzern habe im 2. Quartal zwar einen Gewinnrückgang von 30% hinnehmen müssen, habe damit aber immer noch deutlich über den Analystenerwartungen gelegen. Außerdem sei der Gewinnrückgang auf Sondereffekte auf dem japanischen Markt zurückzuführen, wo es aufgrund einer weit reichenden Liberalisierung zu deutlich stärkerem Konkurrenzkampf gekommen sei. Auf anderen Märkten habe sich AIG hingegen gut schlagen können. Im Schadens- und Unfallgeschäft sei das operative Geschäft vor Kapitalerlösen und -verlusten um rund zwei Drittel gesteigert worden, während das Gewinnwachstum in der Vermögensverwaltung um 23% geklettert sei.

AIG sei ein Trendsetter für die gesamte Versicherungsbranche und dürfte daher im Fokus stehen, wenn die Gewinnentwicklung insgesamt besser ausfalle als erwartet. Das Wertpapier entwickle sich seit Sommer 2004 schlechter als der gesamte Markt, habe aber seit Veröffentlichung dieser Zahlen spürbar gegenüber dem S&P 500 aufholen können. Das treffe übrigens auch auf den Branchenindex S&P Versicherungen zu, der innerhalb der letzten sieben Handelstage um 3,2% habe steigen können, während der S&P 500 um 2,8% geklettert sei. Damit sei die Outperformance zwar noch nicht spektakulär, aber das könnte sich ändern, wenn die Hurrikan-Saison ohne größere Schadensereignisse zu Ende gegangen sei.

Ein weiterer Pluspunkt sei die niedrige Bewertung der AIG-Aktie. Mit einem KGV von gut 11 liege die Bewertung trotz des jüngsten Anstiegs noch deutlich unter dem KGV-Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre, der knapp 20 betrage.

Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" raten bei der AIG-Aktie ein Kauflimit bei 62,75 US-Dollar zu platzieren. Das Stop-loss-Limit sollte bei 58 US-Dollar gesetzt werden. (23.08.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 23.08.2006