ALTANA Übernahmeangebot annehmen

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thorsten Strauß, empfiehlt das Übernahmeangebot der Sikon GmbH für die Aktien von ALTANA (ISIN DE0007600801/ WKN 760080) anzunehmen bzw. bei höheren Börsenkursen die Aktie über die Börse zu verkaufen.

Der Umsatz habe im dritten Quartal um 1% auf 350,7 Millionen Euro zugenommen. Das EBITDA habe sich um 7% auf 71,7 Millionen Euro und das EBIT um 11% auf 53,2 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn sei um 7% auf 32,4 Millionen Euro geklettert.

Wegen der starken Konjunktureintrübung hätten sich die Aussichten für ALTANA deutlich verschlechtert. Daher gehe der Vorstand für das vierte Quartal von einem Nachfragerückgang aus und habe erneut den Ausblick für 2008 gesenkt. So werde nun mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau oder leicht darüber und mit einem EBITDA am unteren Rand der bisherigen Spanne von 260 bis 280 Millionen Euro gerechnet. Belastbare Aussagen für 2009 seien nach Vorstandsangaben derzeit noch nicht möglich.

Die bereits mit 50,1% beteiligte Großaktionärin Susanne Klatten habe angekündigt, den anderen Aktionären über die von ihr zu 100% gehaltene Sikon GmbH ein Übernahmeangebot zu unterbreiten. Bei einem geplanten Übernahmepreis von 13 Euro je Aktie würde der Erwerb sämtlicher Aktien im Streubesitz nach Angaben der Analysten der Nord LB rund 910 Millionen Euro kosten. Mit dem Abschluss der Transaktion rechne Sikon noch im laufenden Jahr.

Die Zahlen für das dritte Quartal hätten leicht über den Markterwartungen gelegen. Allerdings sei der Ausblick für das Gesamtjahr zurückgenommen worden. Wegen der deutlich verschlechterten Geschäftsaussichten erscheine das Angebot attraktiv. Die Spekulation auf eine Aufstockung der Offerte halte man vor dem aktuellen konjunkturellen Hintergrund und der gegenwärtigen Aktionärsstruktur für riskant, zumal ein weiterer Übernahmeinteressent nicht in Sicht sei.

Die Analysten der Nord LB empfehlen, das Übernahmeangebot der Sikon GmbH für die Aktien von ALTANA anzunehmen bzw. bei höheren Börsenkursen die Aktie über die Börse zu verkaufen. (Analyse vom 06.11.2008) (06.11.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 06.11.2008