Mainz (aktiencheck.de AG) - Robert Mazzuoli, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029/ WKN 840002) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Nach ihrem Besuch bei der AMB Generali würden die Analysten der LRP ihre aktuelle Einschätzung bestätigt sehen. Die deutsche Nummer 3 sei exzellent aufgestellt, um in dem schwierigen deutschen Markt weiter Marktanteile zu gewinnen und profitabel zu wachsen. Dabei sollte sie im besonderen Maße vom Umbau des Deutschlandgeschäfts beim Konkurrenten Allianz profitieren, der zurzeit eher mit sich selbst beschäftigt sei. Mit einem dezentralen Vertrieb und vereinheitlichten Asset Management- und IT-Plattformen verfüge die AMB Generali über starke Wettbewerbsvorteile.
Der aktuelle Kurs spiegle aber aus der Sicht der Analysten der LRP immer noch eine gewisse Übernahmefantasie durch die Mutter Generali wider. Nachdem Generali im Zuge ihres Übernahmeangebots in Höhe von 98 Euro ihren Anteil an der AMB Generali nur auf rund 85% habe aufstocken können, würden manche mit einem zweiten verbesserten Angebot rechnen. Dies würden die Analysten der LRP nicht auf Sicht von 1 bis 2 Jahren erwarten.
Ein höheres Angebot zum jetzigen Zeitpunkt würde das erste Angebot vom Frühjahr dieses Jahres infrage stellen, was gewisse rechtliche Unsicherheiten nach sich ziehen würde. Außerdem habe Generali vor kurzem in Osteuropa zugekauft, worauf zurzeit der Fokus der Wachstumsstrategie des italienischen Versicherers liege. Aus der Sicht der Analysten der LRP erscheine AMB Generali zu aktuellen Kursen weiterhin fundamental überbewertet.
Die Analysten der LRP bestätigen ihr "Underperformer"-Rating für die Aktie von AMB Generali mit dem Kursziel von 98,00 Euro. (26.07.2006/ac/a/d)
Analyse-Datum: 26.07.2006
Dividende/HV
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