Hannover (aktiencheck.de AG) - Dirk Krieger, Analyst der Nord LB, empfiehlt weiterhin die Aktie der AMB Generali (ISIN DE0008400029/ WKN 840002) zu verkaufen.
Die AMB Generali Gruppe habe im H1/06 bei Bruttoprämien i.H.v. 6.088 Mio. EUR (VJ: 5.867 Mio. EUR) ein Konzernnettoergebnis von 172 Mio. EUR (VJ: 146 Mio. EUR) vorweisen können. Damit habe man die Analysten- wie auch die Markterwartungen (Konsens: 173 Mio. EUR) erreicht. Der Konzern habe bei einem Kapitalanlageergebnis auf dem Niveau des Vorjahres (1.801 Mio. EUR; VJ: 1.777 Mio. EUR) von operativen Verbesserungen im Segment Schaden/Unfall sowie einer geringeren Steuerquote profitiert.
Für 2006 habe die AMB Generali Gruppe erneut den anvisierten Konzernnettogewinn von mindestens 340 Mio. EUR bekräftigt.
Mit dem H1/06-Ergebnis habe die AMB Generali Gruppe die Prognosen der Analysten erfüllen können. Die Analysten würden das Erreichen des Gesamtjahresziels für realistisch halten. Der niedrige Streubesitz sollte belastend wirken. Das aktuelle Kursniveau würden die Analysten jedoch für nicht gerechtfertigt erachten. Die KGV-Bewertung unter Zugrundelegung der Gewinnschätzungen für 2006 und 2007 bei 17,0 bzw. 15,2 sei deutlich höher als der Durchschnitt der von den Analysten betrachteten Wettbewerber (KGV 2007: 10,5).
Die Analysten der Nord LB bestätigen ihr Kursziel 80 EUR und belassen das Rating für die AMB Generali-Aktie bei "verkaufen". (11.08.2006/ac/a/d)
Analyse-Datum: 11.08.2006
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