AVW Immobilien buy

Die Finanzkrise sei nun auf die reale Wirtschaft übergeschlagen und die Finanzierung von Projekten sowie Transaktionen im Immobilienmarkt sei sehr schwierig geworden. Der Transaktionsmarkt sei inzwischen fast ausgetrocknet. Da das Entwicklungsgeschäft im Allgemeinen unbeständige Umsätze liefere, hätten die schlechten Resultate des Fiskaljahres 2007/08 nicht überrascht. Vor diesem Hintergrund hätten die Analysten von Close Brothers Seydler Research ihre Prognosen für AVW Immobilien angepasst.

Für die Geschäftsjahre 2008/09 und 2009/10 seien die Umsatzschätzungen von 97,0 Mio. EUR auf 73,7 Mio. EUR bzw. von 260,7 Mio. EUR auf 108,0 Mio. EUR gesenkt worden. Die deutliche Senkung der Umsatzprognose für das Fiskaljahr 2009/10 sei auf die Abhängigkeit des Unternehmens von einigen wenigen Projekten mit großem Volumen zurückzuführen. Die neue EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2008/09 und 2009/10 liege nun bei 0,87 EUR (vorher: 1,25 EUR) respektive 0,93 EUR (vorher: 1,44 EUR). Somit lasse sich nun ein KGV von 3,5 und 3,3 ermitteln. Das Kursziel der AVW Immobilien-Aktie habe man von 13,62 EUR auf 8,78 EUR herabgestuft.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von AVW Immobilien unverändert "buy". (Analyse vom 12.12.08) (12.12.2008/ac/a/nw)

Analyse-Datum: 12.12.2008