AVW Immobilien buy

AVW Immobilien habe am 2. Februar die Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 veröffentlicht. Der Umsatz habe sich auf 12,21 Mio. EUR belaufen, während das EBIT mit -2,49 Mio. EUR im negativen Bereich gelegen habe. Der Nettoverlust habe 1,96 Mio. EUR betragen. Der Umsatz sei deutlich hinter den Erwartungen von Close Brothers Seydler Research zurückgeblieben. Offenbar habe das schwierige Wirtschaftsumfeld die Umsatzentwicklung stark belastet. Mit Blick auf den Wirtschaftsabschwung seien die Prognosen von Close Brothers Seydler Research für AVW Immobilien ein weiteres Mal deutlich nach unten korrigiert worden.

Man erwarte nun für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatz von 34,24 Mio. EUR (bisher: 73,75 Mio. EUR). Die EPS-Schätzung sei von 0,87 EUR auf -0,16 EUR herabgesetzt worden. Für das Geschäftsjahr 2009/10 laute die Umsatzprognose auf 51,41 Mio. EUR und die EPS-Schätzung auf 0,23 EUR (KGV: 13,3). Nachdem man bisher für AVW Immobilien ein starkes Wachstum zugrunde gelegt habe, rechne man nun nur noch mit moderaten Zuwachsraten, zumal das schwierige Wirtschaftsumfeld anscheinend länger anhalten werde. Das Kursziel für die Aktie werde von 8,78 EUR auf 3,68 EUR gesenkt.

Die Analysten von Close Brothers Seydler Research halten dennoch an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von AVW Immobilien fest. (Analyse vom 09.02.09) (09.02.2009/ac/a/nw)

Analyse-Datum: 09.02.2009