AXA Depotaufnahme (Volksbank Karlsruhe)

AXA zähle weltweit zu den größten Versicherungsgruppen und sei gemessen am Prämienvolumen Marktführer in Europa. Die Gesellschaft sei aus dem Zusammenschluss verschiedener französischer regionaler Versicherungsgesellschaften entstanden. Die geografischen Geschäftsschwerpunkte würden in Westeuropa, Nordamerika sowie in Asien/Pazifik liegen. AXA biete ihren rund 52 Mio. Kunden einen umfassenden Service in den Bereichen Lebensversicherung, Schadenversicherung, Internationale Versicherung und Asset Management. Die Lebensversicherung sei der dominierende Bereich. Das Unternehmen beschäftige weltweit rund 150.000 Mitarbeiter.

Die französische AXA habe die Umsätze auf Gruppenebene im ersten Quartal 2007 um 33,5 Prozent auf 29.367 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahresquartal steigern können. Darin enthalten seien allerdings im laufenden Jahr erstmalig die Einnahmen des im Dezember 2006 akquirierten Schweizer Winterthur-Konzerns. Bereinigt um diesen Effekt hätte das organische Umsatzwachstum im Quartalsvergleich 5,6 Prozent betragen. Auf das Segment "Lebensversicherung & Geldanlage" seien mit einem Zuwachs von 36,4 Prozent insgesamt 17.633 Mio. EUR der Umsatzerlöse entfallen, wobei ohne Winterthur ein Plus von 6,0 Prozent erzielt worden sei.

Der Wert des Neugeschäftes habe sich in den ersten drei Monaten um 32,9 Prozent auf 467 Mio. EUR (ohne Winterthur +12,9 Prozent gegenüber dem Q1/06) erhöht. Die deutlichste Steigerung sei dabei auf niedrigem Niveau in Deutschland erreicht worden, indem der Wert des Neugeschäftes von 14 Mio. EUR auf 35 Mio. EUR zugenommen habe. Im größten Markt, den USA, habe das Plus bei 5,9 Prozent auf 113 Mio. EUR gelegen. Im Geschäftsfeld Schaden/Unfall hätten die Einnahmen im ersten Quartal 2007 sogar um 42,1 Prozent auf 8.786 Mio. EUR (ohne Winterthur +3,0 Prozent im Vergleich zum Q1/06) gesteigert werden können.

Im derzeit wichtigsten, französischen Heimatmarkt sei ein Umsatzwachstum von 2,1 Prozent auf 1.744 Mio. EUR ausgewiesen worden, während Deutschland ein Plus von 20,2 Prozent auf 1.620 Mio. EUR erwirtschaftet habe.

Durch die Übernahme des Winterthur-Konzerns sei die Schweiz mit Einnahmen von 1.657 Mio. EUR (Q1/06: 47 Mio. EUR) nunmehr der zweitgrößte Markt der AXA Gruppe in diesem Segment. Die Umsätze im Bereich "Internationale Versicherung" seien dagegen im Quartalsvergleich um 4,2 Prozent auf 1.718 Mio. EUR rückläufig gewesen, während ohne Berücksichtigung der Winterthur ein Plus von 4,8 Prozent erzielt worden sei.

Das Segment "Vermögensverwaltung" habe dagegen eine Steigerung der Einnahmen um 14,6 Prozent auf 1.150 Mio. EUR (ohne Winterthur +21,8 Prozent gegenüber Q1/06) ausgewiesen. Ursächlich hierfür seien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19 Prozent höhere, durchschnittliche Assets under Management gewesen, die im Wesentlichen auf starke Nettozuflüsse von rund 19 Mrd. EUR sowie die gute Entwicklung der Kapitalmärkte zurückzuführen gewesen seien.

Für das erste Quartal des laufenden Jahres habe die französische AXA Gruppe bislang lediglich Umsatz- und Neugeschäftszahlen bekannt gegeben, ohne nähere Details zu den erwirtschafteten Ergebnissen zu nennen. Zwar werde im Vergleich zum Vorjahresquartal das ausgewiesene, deutliche Umsatzwachstum maßgeblich durch die Übernahme des Schweizer Winterthur-Konzerns beeinflusst. Aber auch die bereinigten Umsätze würden nach Erachten der Analysten eine generell positive Geschäftsentwicklung, insbesondere in den beiden wichtigsten Segmenten "Lebensversicherung & Geldanlage" sowie "Schaden/Unfall", zeigen.

Die Analysten der Volksbank Karlsruhe haben die Aktie von AXA in ihr Musterdepot integriert. (Analyse vom 18.06.2007) (19.06.2007/ac/a/a) Analyse-Datum: 19.06.2007