Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuelle Cales und Jean d'Herbécourt, Analysten der Société Générale, stufen die AXA-Aktie (ISIN FR0000120628/ WKN 855705) mit "hold" ein.
AXA habe den Buyout der restlichen 50-prozentigen Beteiligung von Oyak an AXA Qyak bekannt gegeben. Der Übernahmepreis betrage 355 Mio. EUR. AXA Oyak sei der zweitgrößte Versicherer in der Türkei. AXA sei mit Oyak im Jahr 1999 in den türkischen Markt eingetreten, der Wachstumsraten im zweistelligen Prozentbereich aufweise. Aus Sicht der Société Générale seien keine zusätzlichen Synergien zu erwarten. Die Auswirkungen auf das EPS von AXA dürften nur marginal sein.
Nach Einschätzung der Société Générale könne AXA mit der Übernehme die eigene Position in den Wachstumsmärkten stärken. Momentan würden die Umsätze in diesen Regionen nur 8% zum Gesamtumsatz von AXA beitragen. Für das Geschäftsjahr 2007 erwarte man auf Seiten der Société Générale ein EPS von 2,92 EUR (KGV: 7,7) und für das Geschäftsjahr 2008 ein EPS in Höhe von 2,93 EUR (KGV: 7,7). Das Kursziel sehe man bei 24,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von AXA "hold". (Analyse vom 06.02.08)
(06.02.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 06.02.2008
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