Paris (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Société Générale, Jean d'Herbecourt und Emmanuelle Cales, stufen die Aktie von AXA (ISIN FR0000120628/ WKN 855705) mit "hold" ein.
Der Gewinn des Jahres 2007 habe im Rahmen der Erwartungen der Société Générale und des Marktes gelegen. Im Bereich Lebensversicherungen und Asset Management seien die Gewinne und die Umsätze allerdings rückläufig gewesen. Dies stehe im Kontrast zum langfristigen Unternehmensziel, im Bereich Lebensversicherung ein Wachstum von 5% und im Bereich Asset Management ein Wachstum von 10% zu erreichen. Die Transparenz der AXA-Gruppe bezüglich des Engagements in strukturierte Produkte sei aus Sicht der Société Générale lobenswert.
Allerdings weise AXA im Vergleich zu anderen großen Versicherern die geringste Präsenz in den Emerging Markets auf. Zudem laste die Winterthur-Übernahme auf den Margen des Unternehmens. Bei der Société Générale habe man die Gewinnschätzungen für 2008 und 2009 gesenkt, so dass man nun für 2008 ein EPS von 2,79 EUR und für 2009 ein EPS von 3,01 EUR erwarte. Auf dieser Basis errechne sich ein 2008-KGV von 8,1 und ein 2009-KGV von 7,5. Das Kursziel reduziere man von 24,00 EUR auf 22,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von AXA "hold". (Analyse vom 04.03.08)
(04.03.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 04.03.2008
Dividende/HV
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