Paris (aktiencheck.de AG) - Jean d'Herbecourt und Emmanuelle Cales, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des französischen Unternehmens AXA (ISIN FR0000120628/ WKN 855705) mit "hold".
Infolge der schwachen Kursentwicklung notiere der Anteilschein von AXA auf einem neuen Jahrestief. Im Hinblick auf die Halbjahreszahlen, die AXA am 7. August vorlegen werde, zeige man sich bei der Société Générale zurückhaltend, diese dürften gegenüber dem Vorjahr deutlich nachgegeben haben. Zudem halte man Abschreibungen in Höhe von 800 Mio. EUR für möglich, die damit über den Kapitalerträgen (geschätzte 500 Mio. EUR) liegen dürften. Der Markt richte seine Aufmerksamkeit unterdessen vor allem auf die Solvenzkennzahlen des Unternehmens und befürchte sogar eine Kapitalerhöhung. Bei der Société Générale weise man allerdings auf die erhebliche finanzielle Flexibilität hin, über die das Unternehmen verfüge.
Unter Berücksichtigung der zu erwartenden Abschreibungen seien die Prognosen der Société Générale für 2008 gesenkt worden, so dass man nun für das laufende Jahr ein EPS von 2,32 EUR erwarte (KGV: 8,2). Mit der aktuellen Schätzung bewege man sich 18% unter der Konsensschätzung. Für 2009 habe man die EPS-Prognose von 3,01 EUR auf 2,88 EUR reduziert (KGV: 6,6). Das Kursziel werde von 22,00 EUR auf 20,00 EUR herabgesetzt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von AXA "hold". (Analyse vom 30.06.08) (30.06.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 30.06.2008
Dividende/HV
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