A-TEC neutrale Einschätzung

A-TEC habe diese Woche finale Zahlen für 2008 vorgelegt. Dabei habe der Umsatz um 41% auf EUR 3.257 Mio. gesteigert werden können. Zum Umsatzwachstum 2008 hätten alle vier Divisionen beitragen können. Vor allem belastet durch massive Abschreibungen auf Kupfervorräte (rd. EUR 88 Mio.) der Kupferdivision sei das operative Ergebnis 2008 deutlich um 73% auf EUR 19,4 Mio. gesunken. Bedingt durch die erfolgreiche Veräußerung der Anteile an den Kupferhütten Cumerio und Norddeutsche Affinerie habe die Nettoverschuldung deutlich von EUR 563 Mio. auf EUR 288 Mio. reduziert werden können.

Angesichts der weiterhin schwierigen Lage im Industrie Bereich würden die Analysten auch für A-TEC mit einem schwierigen Jahr 2009 rechnen. Die Umsatzerlöse sollten 2009 bei rund EUR 3 Mrd. liegen, die EBIT-Marge sollte in etwa 3% betragen. Bei einer sich verschärfenden Krise bzw. ein Anhalten bis in das Jahr 2010 hinein, wären weitere Restrukturierungsaufwendungen notwendig. Der kürzlich stark gestiegene Kupferpreis sollte jedoch kurzfristig bei der Kupferdivision im ersten Quartal 2009 für Rückenwind sorgen.

In Summe stehen die Analysten der Erste Bank der A-TEC-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau weiterhin neutral gegenüber. Das Kursziel sehe man bei EUR 6,20 (Analyse vom 30.04.2009) (30.04.2009/ac/a/a)
Analyse-Datum: 30.04.2009