Die Analysten von Dresdner Kleinwort Wasserstein bewerten am 4. April die Aktien des Schweizer Personaldienstleisters Adecco S.A. weiterhin mit "Sell". Das Kursziel liegt bei 61,50 CHF.
Die US-Arbeitsmarktzahlen seien die schlechtesten seit 8 Monaten. Im Hinblick auf diese Zahlen sehen die Analysten eine Abschwächung in Amerika, der französische Markt, Adeccos größter Markt, sei jedoch robust. Solange das Wirtschaftswachstum in Frankreich bei circa 1 Prozent liege, sollte man die Meldungen einiger Unternehmen im Auge behalten. Emap, ein Medienunternehmen, habe darauf hingewiesen, dass Frankreich stabil sei, während Compass von Betriebsschließungen gesprochen habe, die einen negativen Einfluss auf Frankreich, die Niederlande und Deutschland hätten.
Die Analysten unterstützen die Ansicht, dass die europäischen Wirtschaftsräume von einer niedrigen Basis kommen würden und signifikantes Aufwärtspotenzial hätte, falls die Wirtschaft nach oben drehe. Da sich jedoch die US-Wirtschaft abschwäche und Europa keine wahren Anzeichen eines Aufschwungs zeige, bleiben die Analysten skeptisch, da schon einige nachhaltige Verbesserungen eingeflossen seien.
Mit einem 2005er KGV von 18 und einem EV/EBIT-Verhältnis von 12 benötige Adecco Verbesserungen, um seinen Aktienkurs nach oben zu treiben. Jede Enttäuschung könnte ernste Abwärtseffekte auslösen.
Dividende/HV
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