Die Analysten von Morgan Stanley stufen die Aktie des Schweizer Unternehmens Adecco (ISIN CH0012138605/ WKN 922031) von "overweight" auf "equal-weight" herab.
Die Analysten hätten hinsichtlich der strategischen Ausrichtung sowie des operativen Geschäfts einige Bedenken. So sei derzeit nicht sicher, ob das Unternehmen seine aktuelle Marktposition verteidigen oder gar ausbauen könne. Aufgrund einer sich abschwächenden Entwicklung auf den Kernmärkten würden die Analysten nun mit einem geringeren Gewinnwachstum rechnen. Zudem sei man enttäuscht, dass Adecco eine Dividendenzahlung ausgeschlossen habe und den Fokus offensichtlich eher auf Akquisitionen lege.
Im abgelaufenen Finanzjahr 2004 habe Adecco ein EPS von 1,98 Schweizer Franken (CHF) erzielt (KGV: 19,3). Für das Finanzjahr 2005 würden die Analysten von Morgan Stanley ein EPS von 2,10 CHF erwarten, hieraus lasse sich ein KGV von 18,2 ermitteln. Das Kursziel für die Unternehmensaktie habe man von 74,00 CHF auf 59,00 CHF nach unten angepasst. Man bevorzuge die Aktien der Wettbewerber Vedior und Randstad.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Adecco-Aktie nun mit "equal-weight".
Analyse-Datum: 28.09.2005
Dividende/HV
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