Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, bewertet die Adecco-Aktie (ISIN CH0012138605/ WKN 922031) unverändert mit "halten".
Die Schweizer Adecco-Gruppe sei der weltweit größte Personalvermittler. Mit Abstand wichtigstes Geschäftsfeld sei die überwiegend temporäre Vermittlung von gering- bis hochqualifizierten Arbeitnehmern an Unternehmen (Adecco Staffing, Umsatzanteil 2005: 88%). Die Sparte Ajilon Professional stelle hochqualifizierte eigene Beschäftigte leihweise zur Verfügung (11%), während das Segment LHH Career Services Beratungs- und sonstige Dienstleistungen in der Entwicklung und Betreuung von Führungskräften anbiete (1%). Die bedeutendsten Märkte seien Frankreich sowie die Vereinigten Staaten (Umsatzanteil Q1/2006: 32% bzw. 19%). Per Ende 2005 habe das Unternehmen rund 33.000 eigene Angestellte in 70 Nationen beschäftigt.
Der Konzern profitiere derzeit vom günstigen konjunkturellen Umfeld. Langfristig sei jedoch eine Konzentration auf wachstumsstärkere Segmente nötig, um das Bewertungsniveau rechtfertigen zu können. Die Übernahme der DIS AG sei ein richtiger Schritt in diese Richtung. Da dieser Prozess noch weiter gehen sollte und viele Chancen und Risiken biete, befinde sich der Titel im Turnaroundportfolio der Analysten.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen ihre "halten"-Anlageempfehlung für die Adecco-Aktie. (4.7.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 04.07.2006
Dividende/HV
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