Ahlers vz kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Ahlers (ISIN DE0005009732/ WKN 500973, VZ) weiterhin mit "kaufen" ein.

Die Halbjahreszahlen von Ahlers würden wie von den Analysten erwartet insbesondere auf der Ergebnisseite deutliche Fortschritte zeigen. Die Erträge hätten sich dabei auf allen Ergebnisebenen und in allen Segmenten verbessert und seien in einem Nettogewinn von 2,4 Mio. EUR nach 0,2 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2008/09 gemündet. Dieses Plus würden die Analysten maßgeblich auf zwei Gründe zurückführen: Steigerung der Rohertragsmarge durch die anhaltende Optimierung der Fertigungsstandorte um 2,6 Prozentpunkte auf 48,9%, sowie die Reduktion der sonstigen betrieblichen Aufwendungen durch das Kostensenkungsprogramm um 5,5%.

Zu beachten gewesen sei bei der Ergebnisvorlage zudem ein Verlust in Höhe von 0,5 Mio. EUR durch den Verkauf einer Immobilie unter Buchwert im ersten Halbjahr 2009/10. Zudem sei dieser Vorgang steuerlich nicht abzugsfähig gewesen und habe somit die durchschnittliche Steuerquote erhöht.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass Ahlers in der zweiten Jahreshälfte den Ergebniszuwachs des ersten Halbjahres weiter ausbauen werde. Auch wenn bei den Personalkosten keine weiteren merklichen Verbesserungen mehr zu erwarten seien, so dürfte insbesondere die Entwicklung des Rohertrages weiter gewinnsteigernd wirken. Insofern würden sich die Analysten mit ihren Prognosen unverändert wohl fühlen und keine Adjustierungsnotwendigkeiten sehen.

Das künftige Wachstum der Ahlers-Gruppe fuße auf vier Kernthemen: Profilierung der Marken, Vertikalisierung des Geschäftsmodells, fortschreitende Internationalisierung, sowie kontinuierliche Optimierung der Beschaffung und der logistischen Prozesse.

Die Analysten würden aktuell die Company unverändert auf dem Weg sehen, diese Ziele zu erreichen.

Die Unternehmensbewertung (DCF-Modell, Peer Group) zeige unverändert ein Kursziel von 10 EUR.

Nach Meinung der Analysten vom Bankhaus Lampe ist die Ahlers-Aktie weiter ein Kauf. (Analyse vom 09.08.2010) (09.08.2010/ac/a/nw)

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