Ahlers vz kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Ahlers (ISIN DE0005009732/ WKN 500973, VZ) weiterhin mit "kaufen" ein.

Die Ahlers AG sei auf der Investorenkonferenz Konsum und Einzelhandel durch CFO Dr. Kölsch vertreten worden. Er habe sich zuversichtlich gezeigt, dass die Gruppe in der zweiten Jahreshälfte stabile bis leicht steigende Umsätze verzeichnen und somit in 2010 ein Ergebnisplus im EBIT vor Sondereffekten und nach Steuern erreichen könne.

Das Restrukturierungsprogramm habe in 2009 zu Einsparungen in Höhe von 8 Mio. EUR und in 2010 in der ersten Jahreshälfte zu 12 Mio. EUR geführt. Kernpunkte seien neben der Reduzierung der Belegschaft um etwa 1.000 Mitarbeiter die Reduzierung der Komplexität durch die Aufgabe von Randaktivitäten sowie das Outsourcing der Logistik gewesen. Für die zweite Jahreshälfte seien nur noch Ergebnisbeiträge im Bereich von 1 Mio. EUR zu erwarten.

In 2010/11 sei mit steigenden Sourcingpreisen zu rechnen. Vor dem Hintergrund sei es wichtig, die relevanten Eckpreislagen zu halten, den Volumenmix aber so anzupassen, dass der Kalkulationsaufschlag insgesamt gehalten werden könne.

Das künftige Wachstum der Gruppe fuße auf vier Kernthemen: Profilierung der Marken (Baldessarini, Otto Kern, pierre cardin, Gin Tonic, Pionier, Pioneer), Vertikalisierung des Geschäftsmodells, fortschreitende Internationalisierung und kontinuierliche Optimierung der Beschaffung und der logistischen Prozesse.

Die Kernstrategie des Unternehmens sei damit unverändert, im mittleren Marktsegment eine Abdeckung von oben bis unten zu erreichen. Die Marken der Ahlers AG würden vermehrt in Flächenkonzepten präsentiert. Die Vertikalisierung mit eigenen Shops gebe den Marken noch stärker ein eigenes Gesicht und verbreitere die Umsatzbasis. Zudem sei die internationale Expansion essenziell für das Wachstum. Die Weiterentwicklung des westeuropäischen Absatzes, die Nutzung des Osteuropapotenzials sowie der Ausbau der Vertriebstätigkeit im Nahen und Mittleren Osten stünden im Fokus. Mittelfristig würden die Ahlers-Marken auch in die asiatischen und amerikanischen Märkte expandieren.

Ihre Modelle würden die Analysten unverändert lassen.

Die "kaufen"-Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Ahlers-Vorzugsaktie mit einem unveränderten Kursziel von 10 EUR bleibt bestehen. Angesichts der geringen Liquidität sei die Aktie vor allem für dividendenorientierte Investoren interessant. (Analyse vom 25.08.2010) (25.08.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.