Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Air Berlin (ISIN GB00B128C026/ WKN AB1000) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vorjahresvergleich inklusive LTU und Belair um 4% auf 654,5 Millionen Euro steigern können. Das EBITDAR habe sich gleichzeitig von 17,3 Millionen Euro auf nunmehr 41,2 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Der EBIT-Verlust habe sich um 17,3 Millionen Euro auf 67,7 Millionen Euro verringert. Der Nettoverlust sei um 7,4 Millionen Euro auf 59 Millionen Euro gesunken.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Als erfreulich werte man es dabei, dass sich der Erlös pro angebotenem Sitzkilometer um 4% auf 0,053 Euro verbessert habe. Die weiteren Geschäftsaussichten hätten sich allerdings zwischenzeitlich eingetrübt. So habe sich allein vom 31. März bis heute der Kerosinpreis von 1.050 USD auf 1.350 USD pro Tonne verteuert. Daher müsse der Konzern rund 80 Millionen Euro mehr für die Treibstoffkosten für das laufende Geschäftsjahr veranschlagen. Gleichzeitig halte der wettbewerbsbedingte Preisdruck weiter an. Die Langstreckendienste würden ebenfalls langsamer anlaufen als geplant. Hinzu komme noch, dass sich die abkühlende Konjunktur ebenfalls negativ auswirken könne.
Vor diesem Hintergrund werde nach Konzernangaben das Erreichen des ursprünglichen operativen Zielkorridors (73 bis 120 Millionen Euro) erschwert. Allerdings werde auf Basis des derzeitigen Kerosinpreises weiterhin mit einem positiven EBIT gerechnet. Der Konzern wolle Maßnahmen ergreifen, um sich an die neuen Marktbedingungen anzupassen. Dabei seien auch Kapazitätsanpassungen und die Schließung unrentabler Strecken vorgesehen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 7,43 Euro erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund der eingetrübten Zukunftsperspektiven ausreichend bewertet. Als negativ werte man es auch, dass sich das Langstreckengeschäft bislang weit unter Erwartungen entwickle. Als positiv werte man aber die Ankündigung, unrentable Strecken aufgeben zu wollen.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Air Berlin zu halten. (Analyse vom 29.05.2008) (29.05.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 29.05.2008
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