Air Berlin verkaufen

Hannover (www.aktiencheck.de) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, belässt seine Einschätzung zur Aktie von Air Berlin (ISIN GB00B128C026/ WKN AB1000) auf "verkaufen".

Wenngleich die Fluggesellschaft im ersten Halbjahr 2012 bei der Fluggastzahl einen Rückgang um 5,3% auf 15,6 Mio. verspürt habe, sei die Auslastung aufgrund von Streckenstreichungen und Kapazitätsreduzierungen um 1,9%-Punkte auf 77,2% gestiegen. Der Konzernumsatz sei um 2,7% auf 1,948 Mrd. EUR ausgeweitet worden. Zwar habe sich das EBIT von - 220,5 Mio. EUR auf nun -178,7 Mio. EUR gebessert, es bleibe aber im negativen Bereich. Das Ergebnis je Aktie liege bei -1,50 EUR (H1/2011: -1,93 EUR). Bei einen Eigenkapital von 101,3 Mio. EUR per Ultimo Juni belaufe sich die Eigenkapitalquote auf 4%.

Unter Nutzung des Effizienzsteigerungsprogramms "Shape & Size" werde konzernseitig mit einer operativen Ergebnisverbesserung in 2012 von mehr als 230 Mio. EUR kalkuliert. Zudem avisiere die Konzernleitung per Ultimo 2012 eine Eigenkapitalquote, die über der per Ultimo 2011 liegen solle: "Die Veräußerung von momentan im Umlaufvermögen als zum Verkauf stehend ausgewiesenen Flugzeugen wird das Eigenkapital deutlich verbessern und die Liquidität stärken."

Wenngleich das Effizienzsteigerungsprogramm offensichtlich erfolgreicher verlaufe als zunächst geplant, gäben die Halbjahreszahlen nach Ansicht der Analysten wenig Anlass zur Euphorie. Zudem sähen sie die Gesellschaft nicht nur vor dem Hintergrund der gegenwärtigen weltwirtschaftlichen Gemengelage oder den Unklarheiten um die Eröffnung des neuen Berliner Flughafens, vor zahlreichen Herausforderungen.

Unter Einbeziehung der Kursgewinne der letzten Wochen sowie der Chance-Risiko-Aspekte bleiben die Analysten der Nord LB bei ihrer Empfehlung "verkaufen" für die Air Berlin-Aktie und sie korrigieren das Kursziel von 1,64 EUR auf 1,70 EUR. (Analyse vom 16.08.2012) (16.08.2012/ac/a/nw)