Akzo Nobel hold

München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Akzo Nobel (ISIN NL0000009132/ WKN 914188) unverändert mit "hold" ein.

Die Zahlen des dritten Quartals seien wie erwartet schwach ausgefallen. Nach Ansicht von UniCredit Research dürfte der operative Trend bei Akzo Nobel auf kurze Sicht keine Impulse für die Unternehmensaktie bieten. Es sei nicht davon auszugehen, dass sich von Seiten der Rohstoffkosten vor dem ersten Quartal 2012 eine bessere Situation einstellen werde. Ferner dürfte das Nachfrage-Momentum weiter nachlassen. Allerdings könnten der neue CEO, der Mitte 2012 sein Amt antreten werde, sowie die Restrukturierungspläne dafür sorgen, dass Investoren ihr Augenmerk verstärkt auf die günstige Bewertung der Aktie richten würden. Laut Akzo Nobel werde man die anvisierten Einsparungen von 500 Mio. EUR bis zum Jahr 2014 vollständig realisiert haben. Hiervon dürften 200 Mio. EUR bereits im Jahr 2012 erreicht werden.

Bei UniCredit Research sei man der Auffassung, dass die EBITDA-Marge infolge der Einsparungen auf den Mittelpunkt der Vorgabe von 13-15% befördert werden könnte. Vor diesem Hintergrund habe man die EBITDA-Schätzungen für 2012 um 5% angehoben. Für 2011 und 2012 würden die EPS-Prognosen auf 3,24 EUR bzw. 2,76 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 10,9 bzw. 12,8. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 44,00 EUR.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von Akzo Nobel das Rating "hold". (Analyse vom 21.10.2011) (24.10.2011/ac/a/a)

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