Allianz kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Die Actien-Börse" empfehlen die Aktie der Allianz SE (ISIN DE0008404005/ WKN 840400) zum Kauf.

Ein Marktwert von 30 Mrd. EUR für ein Prämienaufkommen von rund 60 Mrd. EUR beziehungsweise für einen Umsatz von 100 Mrd. EUR (Prämien und Finanzdienstleistungen) sei der niedrigste Wert der letzten dreißig Jahre. Das offene Eigenkapital liege mit 40 Mrd. EUR schon deutlich höher. Diese Bewertung sei nach Ansicht der Experten eine deutliche Fehleinschätzung und auch Allianz-Chef Diekmann kritisiere diese Bewertung am laufenden Band. Das KGV liege bei 5.

Der Konzern verdiene im Asset-Management 4 Mrd. EUR. Würde man die Allianz schlicht auseinander nehmen, läge der Mindestansatz für den Schmelzwert unter Berücksichtigung von 7 Mrd. EUR Gesamtgewinn aus beiden Sektoren sogar bei über 50 Mrd. EUR.

Bei der Allianz seien 308 Mrd. EUR Kapitalanlagen bilanziert. Von den darin enthaltenden 81% Anleihen würden wiederum 26 Mrd. auf Italien-Anleihen entfallen. Die Aktienquote betrage im Augenblick 9%. Vor elf Jahren habe das Verhältnis anders ausgesehen - die Bondquote habe bei 47,8% und die Aktienquote bei 29% gelegen.

Zwar könne die Aktienquote wegen Solvency II nicht wesentlich höher angesetzt werden, doch hindere das den Konzern nicht daran, ein Asset-Management für deutsche Industriebeteiligungen aufzubauen. Aber die Allianz operiere passiv und überwiegend in Rentenmärkten. Nach Ansicht der Experten sei die Allianz-Aktie derzeit nichts anderes als eine DAX-Wette (ISIN DE0008469008/ WKN 846900). Steige der DAX um 20% dürfte das Allianz-Papier ebenfalls gut 20%, möglicherweise auch 25% zulegen.

Die Experten von "Die Actien-Börse" sehen in der Allianz-Aktie einen Kauf und das Kursziel für das Papier bei 99 EUR. Zur Absicherung würden sie einen Stopp-Kurs bei 63 EUR setzen. (Ausgabe 35 vom 03.09.2011) (05.09.2011/ac/a/d)

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