Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Atanasio Pantarrotas, Alexis Arquie und Frank Kopfinger, Analysten von Cheuvreux, stufen die Aktie der Allianz (ISIN DE0008404005/ WKN 840400) unverändert mit "outperform" ein.
Im Rahmen einer Studie zur europäischen Versicherungsbranche seien die Auswirkungen sinkender Zinsen auf die Gewinnentwicklungen bei den Versicherern untersucht worden. Kostensenkungen, eine disziplinierte Zeichnungspolitik könnten Rückgänge bei den Kapitalanlageergebnissen ausgleichen. Große Versicherungskonzerne könnten daher auf Ebene des operativen Gewinns ein durchschnittliches Wachstum von 5% erzielen.
Das Kursziel für die Allianz-Aktie werde von 113,00 auf 118,00 EUR heraufgesetzt. Selbst unter der Annahme eines weiteren Absinkens der Renditen, geschätzte 20 Basispunkte pro Jahr, sollte die Allianz auf Grund einer Verbesserung des technischen Ergebnisses im Nicht-Leben-Bereich und wachsender Gewinne in der Vermögensverwaltung in der Lage sein, den Gewinn je Aktie im Durchschnitt um 8% zu steigern.
Im Schaden- und Haftpflichtgeschäft sei die Allianz der globale Marktführer. Eine Verringerung der Combined Ratio um 1% sollte das EPS um 5% erhöhen. Im Leben-Geschäft würden die Analysten von einem stabilen Trend beim operativen Gewinn ausgehen.
Angesichts des stark diversifizierten Geschäfts sollte die Allianz-Aktie mit einem zweistelligen Aufschlag gegenüber der Peer Group belohnt werden. Um in die Riege der Top Picks aufzusteigen, müsse die Allianz nur noch ihre bislang moderate Ausschüttungsquote erhöhen.
Die Analysten von Cheuvreux bekräftigen ihr Votum "outperform" für die Allianz-Aktie. (Analyse vom 10.12.12) (11.12.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
