London (www.aktiencheck.de) - Michael Huttner und Akhil Mittal, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie der Allianz (ISIN DE0008404005/ WKN 840400) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 113,00 EUR.
Der Besuch einer Konferenz der deutschen Autoversicherungen lasse den Schluss zu, dass der Erholungszyklus stark sei und zumindest noch drei Jahre anhalten sollte. Für die Allianz sei dies positiv, da dieser Bereich 7% des Nicht-Leben-Geschäfts einnehme.
Die Combined Ratio dürfte von 112% in 2011 auf 98% bis 2013 sinken. Der jährliche Nettogewinnbeitrag für die Allianz Versicherung dürfte sich damit auf 235 Mio. EUR belaufen.
Dies unterstütze auch die erwartete Dividendenerhöhung in 2013 von 4,50 EUR (2011-2012) auf 5,50 EUR. Die Gefahr eines Preiskriegs unter den deutschen Autoversicherern sei auf Sicht der nächsten zwei bis vier Jahren sehr gering.
Vor diesem Hintergrund lautet das Votum der Analysten von J.P. Morgan Cazenove für die Allianz-Aktie weiterhin "overweight". (Analyse vom 03.09.12) (05.09.2012/ac/a/d)
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