Andritz buy (Raiffeisen Centrobank AG)

Andritz habe solide Zahlen für das Geschäftsjahr 2007 präsentiert. Die Übernahme von VA Tech Hydro habe die Profitabilität von Andritz nicht wesentlich geschmälert, zumal die Integration besser als erwartet verlaufe. Der Auftragseingang von Andritz sei im vergangenen Jahr besser als erwartet ausgefallen, so dass im Hinblick auf das laufende Jahr eine optimistische Haltung angebracht sei. Der Auftragsbestand des Unternehmens bewege sich mit 3,8 Mrd. EUR auf einem Rekordniveau, allerdings gehe man bei der Raiffeisen Centrobank davon aus, dass es im nächsten Jahr zu einem leichten Umsatzrückgang von 4,8% infolge des makroökonomischen Umfelds kommen könne.

Mittelfristig strebe Andritz ein jährliches Umsatzwachstum von 10% (inklusive Akquisitionen) an. Bei der Raiffeisen Centrobank habe man die Umsatz- und Margenprognosen für 2008 leicht nach unten korrigiert, das bereinigte EPS sehe man bei 3,18 EUR. Für 2009 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 2,82 EUR. Somit errechne sich ein 2008-KGV von 10,2 und ein 2009-KGV von 11,5. Das Kursziel habe man von 50,00 EUR auf 43,00 EUR herabgesetzt, damit biete der Anteilschein jedoch noch immer ein signifikantes Aufwärtspotenzial.

Das Rating der Analysten der Raiffeisen Centrobank für das Wertpapier von Andritz lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 19.03.08) (19.03.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 19.03.2008