Arcandor nur etwas für Insolvenz-Zocker

Die Chancen, dass Arcandor im Rahmen eines Insolvenzplanverfahrens gerettet werde, würden immer mehr schwinden. Mit dem Ausscheiden des Generalbevollmächtigten Horst Piepenburg sei klar geworden, dass eine Insolvenz in Eigenregie wohl aussichtslos sei. Offizieller Grund sei die mangelnde Bereitschaft der Gesellschafter, Geld in substanzieller Höhe nachzuschießen. Madeleine Schickedanz, eine der ganz großen Gesellschafterinnen des Handelskonzerns Arcandor AG, gebe zu, dass die Situation wohl auf "Managementfehler" zurückzuführen sei.

Zu allen bereits bestehenden operativen und finanziellen Problemen komme auch noch ein krasser Einbruch im laufenden Geschäft dazu. Quelle melde 50% Einbruch bei den Bestellungen und auch viele Karstadt-Häuser würden derzeit rund 20% Umsatz verlieren. Nicht wirklich überraschend: Bei der Riesenauswahl an Bestell- und Einkaufmöglichkeiten müsse man unbedingt da einkaufen, wo bald die Lichter ausgehen könnten? Man denke nur an das Thema Garantie.

Außerdem sei die Auswahl zunehmend eingeschränkt, weil die Warenhäuser wegen der finanziellen Engpässe nicht mehr nach Herzenslust Waren ordern könnten. Es sehe also nun mehr denn je nach Zerschlagung aus, wobei man kein Bilanzexperte sein müsse, um zu prognostizieren, dass für den Aktionär - sowohl Schickedanz als auch kleine freie Aktionäre - nichts übrig bleibe. Die Aktie könne freilich nach wie vor zucken, wie es immer bei Insolvenzen sei.

Der Börsenwert der insolventen Arcandor belaufe sich immer noch auf 121 Mio. EUR. Wenn man sich so überlege, dass aller Voraussicht nach die AG als börsennotierter Rechtsträger nicht überleben werde, sei das viel zu viel. Selbst bei einem erfolgreichen Insolvenzplanverfahren werde es wohl einen massiven Kapitalschnitt plus Kapitalerhöhung geben. Es sei noch deutlich Luft nach unten!

Nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor" ist die Arcandor-Aktie nur etwas für Insolvenz-Zocker, alle anderen schauen dem Trauerspiel von der Seitenlinie aus zu. (Ausgabe 442 vom 26.07.2009) (27.07.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 27.07.2009