ArcelorMittal kaufen

Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, bewertet die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006/ WKN A0M6U2) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Die Zahlen würden die erwartete sequenzielle Abkühlung der Geschäftstätigkeit bestätigen. In den letzten drei Monaten 2011 habe ArcelorMittal gegenüber dem Vorquartal Rückgänge bei Umsatz und EBITDA von 7,3% respektive 28,8% verzeichnet.

Überraschend habe der Stahlkonzern im Schlussquartal einen Nettoverlust von 1 Mrd. USD verbucht (Konsensprognose +100 Mio. USD). Ursächlich hierfür seien vor allem der Abbau latenter Steueransprüche (0,9 Mrd. USD) sowie Abschreibungen und Restrukturierungsaufwendungen gewesen (jeweils 0,2 Mrd. USD).

Der Ausblick des Konzerns sei angesichts einer noch unsicheren Entwicklung in Europa und ermutigenden Daten aus Nordamerika verhalten optimistisch ausgefallen. ArcelorMittal erwarte Stahlauslieferungen im ersten Halbjahr 2012 auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums sowie eine höhere Produktion der Minen.

Das EBITDA werde unterhalb des Vorjahresniveaus von rund 6 Mrd. USD, jedoch oberhalb der in der zweiten Jahreshälfte 2011 erreichten 4,1 Mrd. USD gesehen. Die Analysten hätten die Aktie Anfang Oktober als Teil der Strategie, vom Erholungspotenzial günstig bewerteter Substanztitel zu profitieren, neu in ihre Empfehlungsliste aufgenommen.

Die Analysten der National-Bank AG sehen diese Story angesichts der vor allem in den USA weiter stabilisierten Konjunkturperspektiven als intakt an und bestätigen ihre Kaufempfehlung bei einem von 17,00 EUR auf 19,00 EUR erhöhten Kursziel. (Analyse vom 07.02.2012) (07.02.2012/ac/a/a)

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