New York (aktiencheck.de AG) - Craig Maxwell, Alistair Campbell und Andrew J. Holder, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von AstraZeneca (ISIN GB0009895292/ WKN 886455) mit "underweight" ein.
Nach dem Conference Call zum ersten Quartal hätten sich die Bedenken der Analysten von J.P. Morgan Securities bezüglich der strukturellen Herausforderungen, denen sich das Unternehmen gegenüber sehe, noch verstärkt. Angesichts des im Jahr 2012 auslaufenden Patents von "Seroquel" halte man einen EPS-Rückgang für kaum vermeidbar. Allerdings könnte AstraZeneca in der Lage sein, die negativen Auswirkungen durch interne Wachstumstreiber, vor allem durch "Crestor", zu schmälern. Entsprechend sei in erster Linie der Ausblick für "Crestor" ein entscheidender Faktor für das Unternehmen. Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass AstraZeneca im Jahr 2013 einen Umsatz von 7,3 Mrd. USD mit "Crestor" generieren werde. Mit dieser Prognose bewege man sich 27% unter der Konsensschätzung.
Die Fokussierung auf die Kosten habe inzwischen ein Ausmaß erreicht, dass der Umsatz hierunter leide. So sei man bei J.P. Morgan Securities der Auffassung, dass beispielsweise die Promotion-Aktivitäten für das Asthma-Mittel "Symbicort" zu gering seien. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities werde für 2008 von 3,86 USD auf 4,64 USD angehoben (KGV: 9,0). Für 2009 laute die EPS-Schätzung auf 4,68 USD. Unter den großen europäischen Pharmawerten sei der Anteilschein von AstraZeneca der teuerste. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 20,42 GBP.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von AstraZeneca mit "underweight". (Analyse vom 25.04.08)
(25.04.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 25.04.2008
Dividende/HV
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