Aurubis kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Aurubis (ISIN DE0006766504/ WKN 676650) weiterhin mit "kaufen" ein.

Aurubis werde am 14.02.2012 die Q1-Ergebnisse vorlegen. Verglichen mit dem Vorjahres Q1 werde das operative Ergebnis der BU's deutlich zulegen, da sich die negativen Sondereffekte nicht wiederholen sollten. Im Gegenteil: Auf der Analystenkonferenz im Januar habe das Management noch von negativen Effekten in der BU Primärkupfer in Q4 gesprochen, die sich in den folgenden Quartalen wieder eliminieren würden, sodass die BU mit einem operativen EBIT von 70,5 Mio. Euro (Vj. -2,6 Mio. Euro; Q4: 23,4 Mio. Euro) deutlich besser abgeschnitten haben dürfte als zuletzt. Neben weiterhin guten Schmelz- und Raffinierlöhnen sowie (noch) stabilen Schwefelsäurepreisen seien die Belastungen aus dem Ofenschaden in Hamburg im Vorjahr weggefallen.

In der BU Recycling/Edelmetalle dürfte das operative EBIT nach Erachten der Analysten bei 24,2 Mio. Euro (Vj. -1,2 Mio. Euro) liegen, nach dem aufgrund des Ausbaus der Kapazitäten für die Verarbeitung komplexer Einsatzmaterialien (+100 kt/a) höhere Einnahmen erzielt werden könnten. Lediglich die BU Kupferprodukte dürfte mit einem operativen EBIT von rund 1 Mio. Euro (Vj. -0,6 Mio. Euro) im Zuge der konjunkturellen Unsicherheiten (Lagerhaltungszyklus) während des Kalenderschlussquartals noch nicht überzeugende Ergebnisse abgeliefert haben.

Insgesamt würden die Analysten nach Konsolidierung mit einem operativen EBIT von 85,7 Mio. Euro in Q1 rechnen. Wobei sie für das Gesamtjahr diesen Wert noch nicht extrapolieren würden.

Hinsichtlich der IFRS-Bewertungseffekte würden die Analysten in Q1 mit 90,4 Mio. Euro auf EBIT-Ebene rechnen. Die Absatzschwäche bei Kupferprodukten (BHLe: -9,8% yoy) werde von der Kupferproduktion in den beiden anderen BU's überkompensiert. Damit sei die Aktie auch für defensiv orientierte Investoren interessant.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Aurubis-Aktie nach wie vor mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel werde unverändert bei 47,00 Euro gesehen. (Analyse vom 06.02.2012) (07.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.