Axel Springer Downgrade

Die Bewertung des europäischen Mediensektors liege nach einer schwachen Performance in 2007 nun im Hinblick auf das 2008er KGV auf dem Niveau des Marktes. Der Sektor verdiene nun wieder ein größeres Interesse. Chancen und Risiken seien nun ausgeglichener verteilt.

Axel Springer sei noch immer ein Unternehmen mit starken Wettbewerbspositionen, sowohl national wie auch international. Die Gruppe vollziehe mit einer Internationalisierung und Digitalisierung auch die richtige Strategie.

Es gebe aber zwei Gründe, weshalb Axel Springer in nächster Zeit ein enttäuschendes Investment sein könnte. Zum einen sehe man auf Grund der Turbulenzen bei der PIN Group und einer zunehmenden Verlagerung in Richtung Onlinemedien ein Risiko für die Margen. Zum anderen sehe die Bewertung der Aktie angespannt aus.

Unter dem Strich sei das Chance/Risiko-Profil derzeit negativ, was Anlass für die negative Einschätzung gebe.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von Axel Springer nunmehr eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 18.01.08)
(18.01.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 18.01.2008