BASF kaufen (AC Research)

Die Gesellschaft habe ihre Ziele für das laufende Geschäftsjahr 2008 bestätigt.

So rechne die Konzernleitung für 2008 weiterhin mit einem leichten Umsatzanstieg und einer leichten Verbesserung des EBIT vor Sondereinflüssen. Gleichzeitig sei die Prognose für den Ölpreis im Jahresdurchschnitt von zuvor 90 USD/Barrel auf 120 USD/Barrel erhöht worden. Zudem sei die Prognose für den durchschnittlichen Euro-USD-Wechselkurs von zuvor 1,50 USD/Euro auf nunmehr 1,55 USD/Euro erhöht worden. Die Erwartung für das weltweite Wachstum der Chemieproduktion sei von zuvor 2,8% auf nun 2,4% gesenkt worden. Dabei wolle der Konzern jährlich 2 Prozentpunkte stärker wachsen als der Chemiemarkt.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Prognosebestätigung positiv zu werten. Dabei sei zu berücksichtigen, dass die expansive Ölpreisentwicklung zu stark gestiegenen Beschaffungskosten geführt habe. Auf der anderen Seite profitiere der Konzern mit seiner Sparte Oil & Gas allerdings auch von steigenden Ölpreisen.

Ein weiteres Thema sei bei BASF der beabsichtigte Verkauf des Styrolgeschäftes. Allerdings wolle der Konzern dieses Geschäft nicht unter ungerechtfertigten Bedingungen verkaufen. Das Styrolgeschäft mache rund ein Viertel der Kunststoffsparte aus und habe eigentlich im ersten Halbjahr 2008 verkauft werden sollen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 41,86 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 10 weiterhin günstig bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass das exzellent laufende Öl- und Gasgeschäft sowie die sehr gute Entwicklung im Bereich Agrochemie eine schwächere Entwicklung im Chemiebereich kompensieren könne. Daher erscheine die Gesamtjahreszielvorgabe weiterhin erreichbar. Gleichzeitig werde das laufende Aktienrückkaufprogramm die weitere Kursentwicklung voraussichtlich ebenfalls unterstützen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von BASF zu kaufen. (Analyse vom 09.07.2008) (09.07.2008/ac/a/d)

Analyse-Datum: 09.07.2008