Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Jochen Gehrke, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) von "buy" auf "hold" zurück und senkt das Kursziel von 60 auf 31 EUR.
Die Gewinnprognosen für 2008 seien um 17% auf 3,62 EUR und für 2009 um 33% auf 3,36 EUR gesenkt worden. Gründe hierfür seien voraussichtlich weitere Belastungen aus Impairments in Höhe von 300 Mio. EUR und geringere Volumina. Steigende Rohstoffpreise und ungünstige Währungsrelationen würden zudem auf dem Ausblick lasten.
BMW werde daher die eigene Gewinnplanung wohl nicht erfüllen können. Die Margenverschlechterung werde in 2008 wahrscheinlich nicht zum Stillstand kommen. Die langfristigen Ziele von CEO Reithofer (8% EBIT-Marge in 2012) würden noch weiter außer Reichweite geraten.
Kostensenkungen könnten die genannten Aspekte kaum überkompensieren. Die Bewertung der Aktie bleibe zwar wenig anspruchsvoll. Eine negative Gewinndynamik auf Sicht von 18 Monaten spreche aber nicht für den Titel.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von BMW nunmehr zu halten. (Analyse vom 14.07.08) (14.07.2008/ac/a/d)
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals und betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Analyse-Datum: 14.07.2008
Dividende/HV
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