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01.08.2012 15:30

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BMW halten

Hannover (www.aktiencheck.de) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, senkt sein Rating für die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) von "kaufen" auf "halten".

Wenngleich der Automobilkonzern bei Fahrzeug-Auslieferungen und Umsatz neue Rekordwerte gemeldet habe, seien EBIT und Nachsteuerergebnis unter den Vergleichswerten des Vorjahres geblieben. Die Auslieferungen seien um 8,1% gewachsen. Bei einem um 6,9% auf 4,053 Mrd. EUR niedrigeren Vorsteuerergebnis habe sich das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter um 9,9% auf 2,616 Mrd. EUR reduziert. Die EBIT-Marge sei im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 13,6% auf 11,7% zurückgegangen. Das Ergebnis je Aktie stehe bei 3,99 EUR.

Die bereits im März und Mai kommunizierten Ziele seien vom Management erneut bestätigt worden. So werde eine neue Bestmarke beim Vorsteuerergebnis angestrebt und für 2012 mit neuen Absatzrekorden aller drei Automarken gerechnet. Perspektivisch sehe man in 2016 einen weltweiten Absatz von mehr als 2 Mio. Fahrzeugen.

Der Rückgang der Ergebnisgrößen trübe nach Ansicht der Analysten das Bild des Konzerns, gleichwohl sollten die starken Margen des Vorjahres eher ein Ausrutscher nach oben gewesen sein. Die von der Konzernleitung ins Gespräch gebrachte erhöhte Wettbewerbsintensität, könnte auf beginnende bzw. sich verschärfende Rabattschlachten hindeuten. China könnte dieses Jahr erstmals absatzstärkstes Land für den Konzern werden und möglicherweise auch über Jahrzehnte bleiben.

Nach in den letzten Wochen verstärkten Negativ-Meldungen aus der Automobil-Branche lassen die Analysten der Nord LB Vorsicht walten und reduzieren ihre Einschätzung für die BWM-Aktie von "kaufen" auf "halten" und senken das Kursziel von 61 EUR auf 59 EUR. (Analyse vom 01.08.2012) (01.08.2012/ac/a/d)

Zusammenfassung: BMW halten
Unternehmen:
BMW AG
Analyst:
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Kursziel:
59,00 EUR
Rating jetzt:
halten
Kurs*:
58,86 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
89,35 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
Frank Schwope
KGV*:
7,8
Ø Kursziel:
98,29 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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