Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) weiterhin mit dem Rating "kaufen".
Die BMW AG habe in Q3 wieder ein gutes Absatzwachstum zeigen können. Das Ziel, einen neuen Absatzrekord in 2012 vermelden zu können, sei damit so gut wie erfüllt. Bemerkenswert sei, dass die Wachstumsgeschwindigkeit sowohl im September (+11,6%) als auch in Q3 (+8,9%) ggü. den 9M (+8,3%) habe zulegen können.
Das Absatzwachstum sollte sich entsprechend auch im Umsatz des dritten Quartals widerspiegeln. Beim EBIT dürften sich allerdings ein höherer Preisdruck (BHLe: Automotive EBIT-Marge 9,7% nach 11,6% in H1) sowie eine Mixverschlechterung bemerkbar machen.
BMW habe bisher an der Guidance festgehalten, eine EBIT-Marge am oberen Ende der Mittelfristspanne von 8 bis 10% erzielen zu wollen. Gleichzeitig habe CFO Eichiner auf dem letzen CMD in China bestätigt, dass man auch beim EBIT wieder ein Rekordergebnis erwarte. Das bedeute implizit eine Marge von mehr als 10%. Die Analysten würden zwar eine Margenverschlechterung yoy, aber absolut ein Ergebnis über Vorjahr erwarten und würden damit deutlich über Konsensus liegen (Bloomberg: 7,9 Mrd. Euro).
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen im Vorwege der Zahlen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel 90,00 Euro für die BMW-Aktie. (Analyse vom 29.10.2012) (29.10.2012/ac/a/d)
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