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04.05.2012 18:04

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BMW overweight

New York (www.aktiencheck.de) - Stuart P. Pearson, Laura Lembke und Edoardo Spina, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) unverändert mit "overweight" ein.

Die Konsenserwartungen könnten nach dem Q1-Bericht steigen. Allerdings würden die bereits hohen Morgan Stanley-Schätzungen nur noch begrenzten Spielraum für weitere Anhebungen zulassen. Im Zuge einer Erhöhung der EPS-Prognose für 2012 von 8,37 auf 8,50 EUR werde das Kursziel von 84,00 auf 85,00 EUR heraufgesetzt.

Die Free Cash flow-Rendite von 9% sei die eigentliche Attraktion. Investoren seien mit Blick auf eine mögliche Sonderausschüttung in 2013 in Wartestellung. Ein Netto-Cash von 14 Mrd. EUR könnte eine Sonderausschüttung von 4 bis 5 EUR pro Aktie ermöglichen.

BMW repräsentiere eine Umsatz-Story, da die Verbreitung von Fahrzeugen der Premiumklasse in den Schwellenländern weiterhin positiv überrasche. BMW benötige weitere Kapazitäten und dies erfordere gleichzeitig auch Investitionen. Das Ende des goldenen Zeitalters der Spitzenmargen und ein geringes Investitionsniveau dürften ultimativ niedrige Kapitalrenditen in den kommenden Jahren nach sich ziehen.

Die Analysten von Morgan Stanley bewerten die BMW-Aktie weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 04.05.12) (04.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: BMW overweight
Unternehmen:
BMW AG
Analyst:
Morgan Stanley
Kursziel:
85,00 EUR
Rating jetzt:
overweight
Kurs*:
69,33 EUR
Abst. Kursziel*:
+22,60%
Rating vorher:
Equal-Weight
Kurs aktuell:
91,89 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-7,50%
Analyst Name:
Edoardo Spina
KGV*:
8,4
Ø Kursziel:
97,43 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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