Zürich (aktiencheck.de AG) - A. Ellinghorst, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003/ WKN 519000) unverändert mit "underperform" ein.
BMW habe eine Ergebnisbelastung in Höhe von 236 Mio. EUR infolge des schwächeren Leasing-Geschäfts und der zunehmenden Ausfälle im Kreditgeschäft bekannt gegeben. Nach Einschätzung der Credit Suisse stelle dieser Betrag keinen Grund zur Sorge dar, zumal das Management die Gewinnvorgaben für das Gesamtjahr bestätigt habe. Man habe jedoch Bedenken in Bezug auf eine Überlastung des Finanzdienstleistungsgeschäfts, so stehe dies in engem Zusammenhang mit dem Trend in der Automobilbranche.
Daher stelle sich die Frage, ob das Wachstum im Automobilgeschäft unter steigenden Leasing- und Finanzierungsraten leiden werde. Das Unternehmen wickele etwa 70-80% der Fahrzeug-Verkäufe über Leasing- und Finanzierungsverträge ab. Gemessen an den Credit Suisse-Prognosen für 2008 werde die BMW-Aktie bei einem KGV von 8,5 gehandelt. Diese Bewertung halte man für wenig attraktiv, das Kursziel der Aktie sehe man bei 34,00 EUR.
Daher vergeben die Analysten der Credit Suisse das Rating "underperform" für den Anteilschein von BMW. (Analyse vom 25.04.08) (25.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 25.04.2008
Dividende/HV
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