BOB MOBILE kaufen

BOB MOBILE habe im Rahmen seiner Neunmonatszahlen eine Bestätigung des bereits in den beiden Vorquartalen zu konstatierenden positiven Trends gemeldet. Im dritten Quartal habe der Umsatz 3,1 Mio. Euro erreicht; das EBIT habe sich auf 307 TEUR gestellt. Kumuliert nach neun Monaten betrage der Umsatz 7,1 Mio. Euro. Das EBIT addiere sich per 30.9. auf 508 TEUR, was eine EBIT-Marge von 7 Prozent bedeute und einem Ergebnis von 38 Cent je Aktie entspreche.

Grundlage für das Wachstum sei vor allem die Verbesserung der Marktposition in den wichtigsten vier Märkten Deutschland, Österreich, Niederlande und Griechenland gewesen. Die im dritten Quartal vereinbarten Kooperationen mit eteleon esolutions im Bereich Vertrieb und im Segment der Mobilen Internetdienste mit der net mobile AG würden jedoch erst im vierten Quartal zum Umsatz von BOB MOBILE beitragen. Mit den gemeldeten Zahlen würden die Analysten ihre positive Meinung zum Unternehmen vollauf bestätigt sehen.

Anlässlich der Vorlage der Neunmonatszahlen habe BOB MOBILE die bislang kommunizierten Prognosen für die Geschäftsjahre 2007 und 2008 modifiziert. Das Düsseldorfer Unternehmen sehe den Umsatz im laufenden Geschäftsjahr nunmehr bei "mindestens 10 Mio. Euro", nachdem bislang eine Bandbreite zwischen 10 und 12 Mio. Euro kommuniziert worden sei. Beim EBIT habe BOB MOBILE die bisherige Zielmarke von 1 Mio. Euro bestätigt. Das Nettoergebnis solle aufgrund der niedrigen Zinskosten und minimaler Steuern dank bestehender Verlustvorträge nur geringfügig darunter liegen.

Dies unterstreiche nach Erachten der Analysten die Strategie von BOB MOBILE, nach dem fast ungebremsten Wachstum der letzten Jahre den Schwerpunkt mehr auf die Ertragsseite zu legen. Mit der Aufgabe des Bereiches Call-Dienste sei diese Entwicklung bereits im ersten Halbjahr eingeleitet worden. Für 2008 gehe BOB MOBILE nunmehr von minimal 13 (bisher 13 bis 14) Mio. Euro Umsatz aus und plane unverändert eine Gewinnsteigerung auf 1,5 Mio. Euro.

In Anlehnung an die modifizierte Prognose von BOB MOBILE hätten die Analysten ihre Umsatzschätzung leicht auf 10,5 (bisher 11,5) Mio. Euro zurückgenommen, würden ihre Ergebnisschätzungen jedoch unverändert beibehalten. Sie würden damit weiter von 1,045 Mio. Euro beim EBIT ausgehen, womit die EBIT-Marge nun 10,0 (9,1) Prozent betrage, und würden das Ergebnis je Aktie auf 0,76 Euro schätzen.

Zugrunde liege dieser Erwartung zum einen, dass das Schlussquartal saisonal bei BOB MOBILE stets am stärksten ausfalle. Zum anderen würden die Analysten denken, dass die sonstigen Kosten durch die Aufgabe des wettbewerbsintensiven und margenschwachen Bereichs Call-Dienste zurückgehen würden, so dass BOB MOBILE auch bei einem niedrigeren Umsatz die bisherige Ergebnisprognose einhalten werde. Die im Zuge der Steuerreform bei IFRS-bilanzierenden Unternehmen zu beachtenden Effekte im Bereich der latenten Steuern würden bei der nach HGB bilanzierenden BOB MOBILE AG nicht auftreten.

Für 2008 hätten die Analysten ihre Schätzung für den Umsatz leicht auf 13,8 (bisher 14,5) Mio. Euro angepasst. Das EBIT würden sie trotz der niedrigeren Erlöse weiter bei 1,6 Mio. Euro sehen, was zu einem Ergebnis je Aktie von 1,04 Euro und einer von 11,0 auf 11,6 Prozent erhöhten EBIT-Marge führe. Mit dieser Modifikation würden sie den Schwenk zu profitableren Umsätzen bei BOB MOBILE abbilden.

Mit dem Neunmonatsbericht habe BOB MOBILE seine Fokussierung auf profitable Umsätze eindrucksvoll untermauert. Diese Kernaussage liege auch den modifizierten Schätzungen der Analysten zu Grunde. Bei Erreichen des gesteckten Ergebnisziels für 2007, das die Analysten angesichts des saisonal stets starken Schlussquartals für realistisch halten würden, weise die Aktie nur ein geschätztes KGV von 6,6 auf.

Die Analysten von GSC Research empfehlen die BOB MOBILE-Aktie deshalb risikobewussten Nebenwerteanlegern weiter zum Kauf und erhöhen ihr Kursziel leicht auf 7,50 Euro (alt: 7,38 Euro). In Anbetracht der geringen Marktkapitalisierung von lediglich 6,7 Mio. Euro sollten Orders jedoch streng limitiert werden, da der Kurs sehr stark schwanken könne, wenngleich die Aktie in den letzten Wochen durch die gezeigte relative Stärke auch im Vergleich zu Buongiorno (-22% seit 31.10.) sehr positiv aufgefallen sei.
(Analyse vom 03.12.2007) (03.12.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 03.12.2007