BOB MOBILE kaufen

BOB MOBILE sei ein internationaler Anbieter von mobilen Mehrwert- und Entertainmentanwendungen.

BOB MOBILE sei schwungvoll in das laufende Geschäftsjahr 2008 gestartet. Im ersten Quartal habe das Düsseldorfer Unternehmen den Umsatz um mehr als ein Drittel auf 2,6 (Vj. 1,9) Mio. Euro gesteigert. Im Zuge von Marketing-Investitionen in weiteres Wachstum sei das EBIT nur leicht gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal auf 130 (114) TEUR angestiegen.

Die Umsatzausfälle hätten bereits im Februar ausgeglichen werden können. Zudem habe BOB MOBILE in die Ausweitung und Optimierung des Produktportfolios investiert. Hier habe der Schwerpunkt auf der Ausweitung der Funktionalitäten bei der bei Jugendlichen sehr beliebten Anwendung "Mobile Spy" gelegen, die nunmehr unter dem Namen "Spymigo" vermarktet werde.

Wichtigste Nachricht sei die mit einer Umsatzerwartung von 13 Mio. Euro und einer EBIT-Prognose in Höhe von 1,3 Mio. Euro unveränderte Guidance des Unternehmens gewesen, was man als grundsätzlich positiv werte. Der Umsatzzuwachs habe sich im Rahmen der Erwartungen der Analysten bewegt. Die Ergebniskennziffern hätten aus den geschilderten Gründen einen Tick unter den Erwartungen der Analysten gelegen, was jedoch im Laufe des Geschäftsjahres mehr als ausgeglichen werden sollte und die Analysten deshalb nicht als dramatisch werten würden.

Um den wenigen verfügbaren Daten, dem jungen Unternehmensalter und den Unwägbarkeiten des stark von kurzfristigen Trends geprägten Marktes Rechnung zu tragen, hätten die Analysten bewusst auch weiterhin vergleichsweise hohe Risikokennzahlen angesetzt, die sie jedoch bei zunehmender Konkretisierung und Nachhaltigkeit des Zahlenwerks künftig sukzessive zurücksetzen würden.

Zur Bewertung ziehe man weiterhin Buongiorno als einzigen börsennotierten Mitbewerber heran. Zusätzlich berücksichtige man wegen der jetzt erreichten Profitabilität bei BOB MOBILE ab dieser Analyse das Branchen-KGV der Branche Entertainment/Dienstleistungen. Als Mittelwert aus beiden Peer-Ansätzen ergebe sich ein KGV von 11,0 für die Peer Group. In Verbindung mit dem von den Analysten für 2008 geschätzten BOB MOBILE Gewinn je Aktie in Höhe von 1,04 Euro und einem 40-prozentigen Größen- bzw. Profitabilitätsabschlag gelange man zu einem ersten Zwischenergebnis von 6,86 (bisher 6,83 Euro).

Einen weiteren Orientierungsrahmen biete das DCF-Modell der Analysten (Abzinsungszinsatz 9,31%, Ausgangs-Cash Flow 0,4 Mio. Euro, Ewige Wachstumsrate 0%, Beta 1,3 aufgrund von erst einem "schwarzen" Geschäftsjahr) mit einem fairen Wert von 8,04 (8,60) Euro je Aktie. Der Rückgang resultiere aus dem stark angestiegenen Zinsniveau.

Als Mittelwert von DCF-Modell und der im Rahmen der Peer Group abgeleiteten Kursindikation ergebe sich ein "fairer Wert" von 7,45 (bisher 7,71) Euro. Die Analysten würden ihr Kursziel daher leicht auf 7,50 Euro anpassen und damit der Entwicklung an den Kapitalmärkten Rechnung tragen. Fundamental stünden die Börsenampeln bei BOB MOBILE weiterhin auf "grün".

Der Bericht über das erste Quartal sei im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen. Die wichtigste Nachricht sei die Bestätigung der Umsatz- und Ertragsprognose gewesen. Die Analysten würden aus diesem Grund ihre Schätzungen unverändert belassen, jedoch aus bewertungstechnischen Gründen das Kursziel für die Aktie um 20 Cent auf 7,50 Euro senken.

Die Analysten von GSC Research empfehlen die BOB MOBILE-Aktie damit risikobewussten Nebenwerteanlegern weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 19.06.2008) (19.06.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 19.06.2008