Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die BRAIN FORCE-Aktie (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) unverändert mit "halten" ein.
Am 29.08.2008 habe die BRAIN FORCE Holding AG die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben. Diese hätten über den Erwartungen gelegen und würden zeigen, dass die Ende 2007 eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen wirken würden. BRAIN FORCE habe seinerzeit beschlossen sich strikt auf die profitablen Bereiche des Unternehmens zu konzentrieren. Die Standorte in den USA, in Großbritannien und in Spanien seien geschlossen worden, da deren Umsatzbeitrag bislang marginal gewesen sei. Gleichzeitig seien Projekte mit zu geringem Gewinnpotenzial gestoppt, der Vertrieb reorganisiert und zahlreiche bilanzielle Neubewertungen vorgenommen worden.
Die Resultate dieser Maßnahmen würden früher als erwartet zu positiven Ergebnissen führen. Unterstützt worden sei dieser Trend insbesondere durch eine gute Entwicklung im Kernmarkt Deutschland (46% Umsatzanteil). Hier habe die BRAIN FORCE von einer hohen Auslastung im Rahmen eines Hardware-Rollout-Projekts profitiert. Gleichzeitig hätten im Bereich Financial Services zwei neue Versicherungen als Kunden gewonnen werden können. Flankiert worden sei das Geschäft durch eine stetige Nachfrage von Bestandskunden.
Der Auftragsbestand habe im Konzern um 14% auf rund EUR 30 Mio. gesteigert werden können. Vor dem Hintergrund der guten Zahlen würden die Prognosen angehoben (Anmerkung: Die hohe prozentuale Abweichung bei den EPS-Prognosen ergebe sich hauptsächlich basisbedingt aufgrund eines hohen Anteils nicht direkt einkommensabhängiger Steuern in 2008).
Auch der Vorstand äußere sich optimistisch. Sogar ein Übertreffen der Guidance werde für möglich gehalten. Bislang sei das Unternehmen für das Gesamtjahr 2008 von mindestens EUR 100 Mio. Umsatz, einem EBITDA von EUR 6 bis 7 Mio. sowie einem EBIT von EUR 2 bis 3 Mio. ausgegangen. Die neue Prognose (SES) liege bei einem EBIT von EUR 3 Mio. für 2008.
Das Unternehmen werde am 12.11.2008 die Geschäftszahlen für das dritte Quartal bekannt geben und einen Ausblick für 2009 formulieren. In diesem Zusammenhang könnte möglicherweise die Guidance nochmals erhöht werden. Auch der Newsflow bleibe damit positiv. Das Kursziel werde auf Basis der neuen Prognosen von EUR 2,40 auf EUR 2,65 erhöht.
Die Analysten von SES Research bestätigen ihr "halten"-Rating für die Aktie von BRAIN FORCE. (29.08.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 29.08.2008
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