BT Group underweight

Nach der Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Fiskalquartal werde die EBITDA-Prognose der Analysten für die Fiskaljahre 2008 und 2009 um 1,2% und 0,4% angehoben. Aufgrund höherer Zinszahlungen sei die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 von 23,71 Pence auf 23,32 Pence gesenkt worden. Für das laufende Fiskaljahr 2008 laute die EPS-Schätzung derweil auf 23,73 Pence (KGV: 12,3).

Die schwache Übertragung der Gewinne in den Cash Flow und die Marge der Sparte Global Services von 10,5% seien im zweiten Fiskalquartal die Schwachpunkte des Unternehmens gewesen. Positiv sei zu anzumerken, dass sich das Breitbandgeschäft gut gehalten habe. Das Management habe eine Verbesserung des Mix bei den Global Services-Verträgen in Aussicht gestellt, was im zweiten Fiskalhalbjahr 2008 zu einer Unterstützung der Marge und zu höheren Kosteneinsparungen führen könne. Das Kursziel der Aktie werde mit 285 Pence beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von BT Group weiterhin "underweight". (Analyse vom 12.11.07) (12.11.2007/ac/a/a)

Analyse-Datum: 12.11.2007