BWT Revisionsbedarf fürs Kursziel (Erste Bank AG)

BWT habe diese Woche Zahlen für 2007 präsentiert. Dabei habe der Umsatz 2007 um 9,8% auf EUR 397,5 Mio. gesteigert werden können. Je etwa ein Fünftel des Umsatzwachstums sei durch das Point-of-Use- bzw. das Service- und Ersatzteil-Geschäft generiert worden, rund 60% (EUR 20,6 Mio.) würden vom Point-of-Entry-Geschäft, dem Kern-Geschäft der BWT, stammen. Mit einer Zunahme um 7,9% auf EUR 35,2 Mio. sei der EBIT-Anstieg leicht hinter dem Umsatzwachstum zurückgeblieben, was auf höhere Rohmaterialpreise und Änderungen im Produktmix zurückzuführen sei.

2008 verfolge BWT das Ziel, die geografische Expansion primär in den Wachstumsmärkten Osteuropas und Asiens sowie die Ausweitung des Produktprogramms vor allem im Point-of-Use-Bereich voranzutreiben. Der Ausblick von BWT für 2008 (erwarteter Umsatz von rund EUR 425 Mio. sowie ein erwarteter Jahresüberschuss von rund EUR 27 Mio.) decke sich mit den aktuellen Schätzungen der Analysten.

Die Analysten der Erste Bank sehen jedoch aufgrund der gestiegenen Risikoprämien im Markt einen Revisionsbedarf für ihr aktuelles Kursziel von EUR 46 je BWT-Aktie. (Analyse vom 28.03.2008) (28.03.2008/ac/a/a)
Analyse-Datum: 28.03.2008