BWT sell

Die Ergebnisse des Fiskaljahres 2005 hätten auf einer Linie mit den bereits veröffentlichten vorläufigen Zahlen gelegen. Der Gesamtumsatz sei um 5% auf 463,5 Mio. EUR zurückgegangen sei. Trotz des Spin-Offs der Sparte AST sei das EBIT um 9% auf 27 Mio. EUR gestiegen. Im vierten Quartal habe das AET-Segment seinen negativen Trend fortgesetzt, der im dritten Quartal 2005 eingesetzt habe. Die Sparte AET habe lediglich ein Umsatzwachstum von 0,9% vorweisen können.

Das Management rechne für 2006 mit einem Umsatz von mehr als 330 Mio. EUR und einem Nettogewinn von über 20 Mio. EUR. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für die Fiskaljahre 2006 und 2007 von 1,13 EUR auf 1,18 EUR bzw. von 1,25 EUR auf 1,51 EUR erhöht. Hieraus lasse sich ein KGV von 31,1 bzw. 24,2 errechnen. Das Kursziel für die Unternehmensaktie werde von 23,50 EUR auf 29 EUR angehoben.

Vor dem Hintergrund des signifikanten Kursanstiegs der letzten Wochen vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "sell" für die Aktie von BWT.
Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.

Analyse-Datum: 04.05.2006