Helvea bewertet am 7. April die Aktie des Schweizer Finanzdienstleisters Bâloise-Holding AG mit dem Rating "Accumulate". Das Kursziel wird auf 72 CHF angehoben.
Die Schweizer hätten ihre grundlegenden Gewinne im Bereich Nicht-Leben substantiell verbessert, während der Bereich Leben durch den Verkauf der Mercator Bank und einer 26 Mio. Aufwendung für die gesetzliche Quote gelitten habe.
Die Verbesserung der Combined-Ratio scheine nachhaltig und verleite die Analysten dazu ihre Schätzung für 2005 von 99 Prozent auf 97,1 Prozent und ihre Schätzung für 2006 von 99,5 Prozent auf 97,7 Prozent anzupassen. Zudem erwarten die Analysten höhere Gewinne aus dem Bereich Leben und weitere Fortschritte im Bereich Banking durch Effizienzprogramme und höhere Prämien im Bereich Leben.
Für 2005 erhöhen die Analysten ihre EPS-Schätzung von 6,31 CHF auf 6,45 CHF und für 2006 von 6,57 CHF auf 7,36 CHF. Der Wert pro Aktie aus einem Sum-of-the-Parts-Modell erhöhe sich durch mehr Wert im Bereich Nicht-Leben von 78 CHF auf 82 CHF. Daher rühre auch die Anhebung des Kursziels auf 72 CHF.
Dividende/HV
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