Balda kaufen

Balda verstehe sich auf Baugruppen aus Kunststoff, aber auch Elektronikprodukte wie zum Beispiel Freisprecheinrichtungen und Kopfhörer. Anwendungen für Medizintechnik kämen dazu. Viel interessanter sei jedoch die Beteiligung am chinesischen Touch-Screen-Spezialisten TPK. Die Beteiligung an diesem Gemeinschaftsunternehmen sei zwar im letzten Jahr reduziert worden, liege aber immer noch bei etwa 38%. Diese Beteiligung sei die eigentliche Perle im Unternehmen.

Ohne TPK gerechnet sei der Umsatz im ersten Halbjahr 2009 um 22,6% auf 52,3 Mio. EUR zurückgegangen. Dabei habe man das Vorsteuerergebnis von minus 8,8 EUR auf plus 1,2 Mio. EUR drehen können. Das bilanzielle Eigenkapital habe per 30.06 bei 104,3 Mio. EUR gelegen (EK-Quote von 37,3%). Dem stehe ein Börsenwert von grob 66 Mio. EUR gegenüber. Die Bewertung sei also attraktiv.

Sollte Balda über die Tochter TPK ein Lieferant für einen Apple Tablet-PC werden, dürfte der Kurs anspringen. Das ergebe ein etwas unklares Timing und enthalte viel Spekulation, erscheine jedoch vor dem Hintergrund der Bewertung reizvoll.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen bei der Balda-Aktie auf die Kaufseite mit Stop-buy-Limit bei 1,32 EUR. Das Kursziel liege bei 3 EUR, das Stop-loss-Limit platziere man bei 1,06 EUR. (Ausgabe 38 vom 19.09.2009). (21.09.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 21.09.2009