Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Balda (ISIN DE0005215107/ WKN 521510) zu reduzieren.
Die Gesellschaft habe ihren Anteil an TPK reduziert.
So habe sich das Unternehmen von 12% der Anteile an dem Touchscreen-Produzenten getrennt. Die Anteile seien an den Mitgesellschafter Michael Chiang verkauft worden. Im Gegenzug erwerbe Balda 5% der Anteile an Balda Investment Singapore (BIS) von Michael Chiang und sei nun wieder Alleingesellschafter der BIS.
Nach dem Verkauf des 12%-igen Anteils werde Balda an der TPK noch mit 38% beteiligt sein. Da sich Balda aber wegen der angespannten finanziellen Lage an der in Kürze anstehenden Kapitalerhöhung der TPK nicht beteiligen könne, werde dieser Anteil auf 33,5% verwässert werden.
Balda wolle sich zukünftig wieder auf das Infocom-Kerngeschäft konzentrieren. Das Kunststoffgeschäft entwickle sich nach Konzernabgaben bisher über Plan. Allerdings werde sich dieser Trend wahrscheinlich bis zum Jahresende auf Planniveau abschwächen. Insgesamt rechne Balda für 2008 mit einem positiven operativen Ergebnis. Allerdings sei wegen der schwachen Entwicklung von TPK und absehbaren außerordentlichen Belastungen ein negatives Nachsteuerergebnis nicht auszuschließen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung insgesamt verhalten positiv zu werten. So könne Balda durch den Teilverkauf die kurzfristige Finanzierung sichern. Der Konzern benötige nach eigenen Angaben durch die Einnahmen aus dem TPK-Verkauf nun keine frischen Mittel von den Banken mehr. Gleichzeitig würden sich die Verhandlungen mit den Banken über eine Umfinanzierung des bisherigen Kreditvolumens scheinbar aber sehr schwierig gestalten. Ursprünglich sei mit einem Abschluss der Gespräche Ende August gerechnet worden. Nun werde mit ein Abschluss bis November erwartet. Die derzeitig sehr schwierigen Finanzmärkte würden die Verhandlungen wahrscheinlich zusätzlich erschweren.
Beim gestrigen Schlusskurs von 0,58 Euro sehe man bei einem Investment in die Aktie vor dem Hintergrund des schwierigen Marktumfeldes und der unsicheren finanziellen Lage weiterhin ein leicht negatives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Balda zu reduzieren. (Analyse vom 07.10.2008) (07.10.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 07.10.2008
