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12.11.2012 14:40

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Bauer kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von BAUER (ISIN DE0005168108/ WKN 516810) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

Die BAUER AG werde am 14.11. das Q3-Zahlenwerk veröffentlichen. Die Analysten würden unverändert eine relative Stärke im Baubereich sehen, während das Geschäft mit Baumaschinen unverändert von der Zurückhaltung der Kunden geprägt sein dürfte. Die Hoffnungen würden hier auf dem Schlussquartal ruhen, wo unter anderem die Ende November stattfindende BAUMA in Shanghai positive Impulse liefern könnte.

Die Entwicklung im Baubereich werde unterstrichen durch die zuletzt gewonnenen Aufträge. So gründe BAUER in Saudi-Arabien erneut das höchste Gebäude der Welt (1000 m Höhe) und übernehme bei der Hong Kong-Zuhai-Macau-Brücke, die 30 km Länge umfasse, einen Teil der Gründungsarbeiten.

Insgesamt würden die Analysten eine Bestätigung der Prognosen für Leistung (1,45 Mrd. Euro) und EBIT (rund 72 Mio. Euro) erwarten, was in einem Nettogewinn vor Anteilen Dritter zwischen 25 und 30 Mio. Euro resultieren sollte. Sie seien noch etwas konservativer und würden mit rund 24 Mio. Euro rechnen.

Von besonderem Interesse dürfte die Entwicklung der Nettofinanzverschuldung für Investoren sein. Der Konzern habe zum Halbjahr angekündigt, bis zum Jahresende die Verschuldung deutlich reduzieren zu können, um die Covenants (4xEBITDA/Nettoverschuldung) nicht zu brechen. Dazu sollten bis zum Jahresende unter anderem 75 bis 125 Mio. Euro des hohen Working Capitals freigesetzt werden.

Der Q3-Bericht könnte hierfür noch zu früh sein, um deutliche Effekte diesbezüglich zu sehen. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass BAUER die Kreditbedingungen erfolgreich nachverhandeln könne, was angesichts des Rekordauftragbuchs auch im Interesse der Kreditgeber sein dürfte.

Daher empfehlen die Analysten vom Bankhaus Lampe unverändert den Kauf der BAUER-Aktie mit einem Kurspotenzial von rund 35% auf Jahressicht. Das Kursziel werde weiterhin bei 22,00 Euro gesehen. (Analyse vom 12.11.2012) (12.11.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Bauer kaufen
Unternehmen:
Bauer AG
Analyst:
Bankhaus Lampe KG
Kursziel:
22,00 EUR
Rating jetzt:
kaufen
Kurs*:
16,26 EUR
Abst. Kursziel*:
+35,30%
Rating vorher:
kaufen
Kurs aktuell:
18,53 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
+18,73%
Analyst Name:
Marc Gabriel
KGV*:
12,1
Ø Kursziel:
18,54 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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