Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Oana Floares, Analystin der SEB, stuft die Aktie von Bayer (ISIN DE0005752000/ WKN 575200) im aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.
Das Bayer-Geschäft sei im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2008 sehr erfreulich verlaufen. Die Umsätze hätten um 2,4% gg. VJ auf 8.536 Mio. EUR zugenommen (ohne Währungseffekte: +6,9%), getragen vor allem von dem CropScience-Bereich (Pflanzenschutz; +14,8%). Das EBITDA vor Sondereinflüssen sei auf 2.185 Mio. EUR (Marge: 9,8%) geklettert, das EBIT auf 1,497 Mio. EUR. Die Sondereinflüsse hätten sich auf 154 Mio. EUR belaufen (Kosten im Zusammenhang mit der Schering-Akquisition sowie mit dem laufenden Restrukturierungsprogramm).
Das Nettoergebnis aus dem fortzuführenden Geschäft habe 762 (VJ: 656) Mio. EUR betragen. Der Ausblick sei unverändert geblieben: Beim Umsatz gehe Bayer von einem währungsbereinigten Wachstum von 5% und von einer EBITDA-Marge vor Sondereinflüssen von über 22% (VJ: 18%) aus. Die Sparte HealthCare sollte zwar durch das negative US-Urteil im Zusammenhang mit dem Yasmin-Patent etwas gebremst werden. Hingegen dürften sich die sonstigen Bereiche CropScience sowie MaterialScience auch weiterhin erfreulich robust zeigen.
Bayer habe sehr gute Zahlen vorgelegt und die Markterwartungen übertroffen. Auch vor dem Hintergrund des unveränderten Ausblicks würden die Analysten zunächst ihr Kursziel von 64 EUR bestätigen.
Aus Sicht der technischen Analyse sollten Bestände in Bayer gehalten werden, so Andreas Klähn, Analyst der SEB. Es sei aufgrund der intakten Aufwärtsbewegungsdynamik davon auszugehen, dass sich die Erholung der Aktie noch fortsetzen werde. Der erfolgreiche Test der starken Unterstützung bei 45,86 EUR Mitte März sei ein positives Signal für den Wert gewesen. Bestätige sich der Ausbruch über den leichten Widerstand bei 52,75 EUR, gehe man von einem Anstieg bis zumindest 57,55 EUR in wenigen Wochen aus.
Um das Hoch von 66,45 EUR zu erreichen, das Anfang des Jahres erzielt worden sei, fehle der Aktie in den nächsten Monaten aber wohl die Kraft, da sich das Trendumfeld abgeschwächt habe. So bleibe es bei einer leicht positiven Einschätzung, die sich erst in "negativ" ändere, wenn die wichtige Unterstützung bei 45,86 EUR durchbrochen würde. Deshalb sollten Bestände auch mit einem Alarm in Höhe dieser Marke versehen werden.
Aus fundamentalen Gesichtspunkten bewerten die Analysten der SEB die Bayer-Aktie mit dem Rating "buy". (Analyse vom 24.04.2008) (24.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 24.04.2008
Dividende/HV
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