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31.07.2012 15:14

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Bayer halten

Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Der Bayer-Konzern habe dank einer guten Geschäftsentwicklung in allen drei Sparten sowie positiven Währungseffekten die Markterwartungen recht deutlich übertroffen. Das Umsatzplus setze sich aus Preis- (+1,1%) und Volumensteigerungen (3,9%), Portfoliobereinigungen (-0,5%) und Währungseinflüssen (+5,5%) zusammen.

In der Healthcare-Sparte habe Bayer von seiner breiten Pharmabasis sowie einer guten Entwicklung in Nordamerika und den Wachstumsmärkten profitiert. Im Chemiegeschäft Material Science habe Bayer mit Preiserhöhungen und Kostensenkungen die gestiegenen Rohstoffkosten mehr als ausgleichen und eine EBITDA-Verbesserung erzielen können.

Wachstumsträger sei wie im Anfangsquartal das CropScience-Geschäft gewesen, in dem Bayer insbesondere in Nordamerika mit deutlichem Volumenanstieg punkten könne. Zusätzliche Preiserhöhungen hätten für ein bereingtes EBITA-Plus von 16,6% gesorgt. Im Vergleich zur guten operativen Entwicklung würden die Sondereffekte in Höhe von 762 Mio. EUR für Klagen, außerplanmäßige Abschreibungen und Restrukturierungsmaßnahmen für einen negativen Beigeschmack sorgen.

Für das Gesamtjahr habe Bayer die Prognose auf allen Ebenen angehoben und erwarte einen währungsbereinigten Umsatzanstieg von 4% bis 5% auf 39 bis 40 Mrd. EUR (Konsens: 38,1 Mrd. EUR). Das Plus im bereinigten EBITDA solle im hohen einstelligen Prozentbereich liegen, und der bereinigte Nettogewinn solle um 10% zulegen.

Bei unverändertem Votum "halten" für die Bayer-Aktie erhöhen die Analysten der National-Bank AG das Kursziel von 60 EUR auf 65 EUR. (Analyse vom 31.07.2012) (31.07.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Bayer halten
Unternehmen:
Bayer
Analyst:
National-Bank AG
Kursziel:
65,00 EUR
Rating jetzt:
halten
Kurs*:
61,60 EUR
Abst. Kursziel*:
+5,52%
Rating vorher:
halten
Kurs aktuell:
94,02 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-30,87%
Analyst Name:
Steffen Manske
KGV*:
12,2
Ø Kursziel:
103,61 EUR

*zum Zeitpunkt der Analyse

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