Bayer halten (Norddeutsche Landesbank (Nord/LB))

Die Gesellschaft habe im ersten Quartal 2008 den Umsatz um 2,4% auf 8,536 Milliarden Euro gesteigert. Dabei habe das Unternehmen vor allem vom Boom auf den weltweiten Argarmärkten profitiert. Daher habe der Umsatz in der Pflanzenschutzsparte CropScience um 10,8% auf 1,978 Milliarden Euro zugelegt. Die Ergebniszahlen hätten über den Prognosen der Analysten gelegen. Das bereinigte EBITDA habe auf Konzernebene um 9,8% auf 2,185 Milliarden Euro zugelegt. Die EBITDA-Marge habe sich auf 25,6% verbessert. Mit einem Zuwachs von 22,1% auf 713 Millionen Euro habe CropScience wiederum die höchste Zuwachsrate erzielt. Das Konzernergebnis sei mit 762 Millionen Euro besser ausgefallen als erwartet.

Der Vorstand habe den Ausblick auf Konzernebene bestätigt und erwarte weiterhin ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 5%. Dabei solle das bereinigte EBITDA gesteigert und eine höhere Marge als 2007 erzielt werden. Wegen der guten Entwicklung bei CropScience sei die Prognose für diese Sparte für das bereinigte EBITDA von bislang über 23% auf nun rund 24% erhöht worden. Damit könne Bayer das im März im Rahmen des Patentstreits um Yasmin reduzierte Margenziel der HealthCare-Sparte ausgleichen.

Die Gesellschaft habe dank der Pflanzenschutzsparte CropScience hervorragende Zahlen für das erste Quartal vorgelegt. Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2008 leicht angehoben. Das Kursziel sei von zuvor 50 Euro auf nun 52 Euro nach oben gesetzt worden.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Bayer zu halten. (Analyse vom 28.04.2008) (28.04.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 28.04.2008