Bayer halten

Wien (aktiencheck.de AG) - Connie Schümann und Christine Nowak, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) nach wie vor mit dem Rating "halten" ein.

Der deutsche Chemie- und Gesundheitskonzern habe mit den Zahlen für das dritte Quartal die Umsatzerwartungen in Höhe von EUR 8,67 Mrd. (+1% im Vorjahresvergleich) der Analysten genau getroffen. Das EBITDA in Höhe von EUR 1,8 Mrd. (+10% im Vorjahresvergleich) sei um etwa EUR 100 Mio. höher gewesen als erwartet. Der Gewinn pro Aktie sei mit EUR 1,12 ebenfalls besser ausgefallen als geschätzt (EUR 1,01).

Die US-Arzneimittelzulassungsbehörde FDA habe nun bekannt gegeben, dass das Konkurrenzmedikament Eliquis (von Pfizer und Bristol-Myers) mit priority review (d.h. schneller) beurteilt werde. Eine Entscheidung solle bis 28. März 2012 fallen. Das sei schlecht für Bayer, da es den Vorsprung verkürze. Xarelto sei am 4. November in den USA zugelassen worden und bisher sei man von einem Vorsprung von erstem Jahr ausgegangen.

Bayer habe sehr turbulente Monate hinter sich. Nachdem die Nachrichtenlage um Xarelto, dem wichtigsten Wachstumstreiber von Bayer, lange gut gewesen sei, habe sie sich seit Frühjahr deutlich verschlechtert. Ein Konkurrent habe deutlich aufgeholt, die klinischen Resultate in anderen Indikationen hätten nicht mithalten können und die FDA habe sich auch sehr skeptisch gezeigt.

In der Zwischenzeit habe sich das Blatt wieder gewendet. Die Erwartungen der Analysten seien deutlich gesunken und die Nachrichtenlage habe sich deutlich verbessert. Und man dürfe auch nicht vergessen, dass bei Bayer ja nur rund 50% der Umsätze auf die Gesundheitssparte entfallen würden. Material Science (Chemie) und die Agrochemie seien klar verwundbarer, wenn sich das wirtschaftliche Umfeld verschlechtere.

Sehr risikobereite Anleger, die sich von der günstigen Bewertung angesprochen fühlen, mögen die Aktie als interessant einstufen, so die Analysten der Raiffeisen Centrobank. Für das Unternehmen würden die gute Pipeline und ein gutes Profil sprechen, was Patentabläufe belange.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bleiben aufgrund der Unsicherheiten bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Bayer-Aktie. (Analyse vom 01.12.2011) (02.12.2011/ac/a/d)

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