Bayer outperform (Credit Suisse Group )

Nachdem die Bayer-Aktie 2007 deutlich besser gelaufen sei als der breite Markt, habe sie sich seit Jahresbeginn dem Abwärtstrend am deutschen Aktienmarkt angeschlossen und gegenüber der Peer Group eine Underperformance verzeichnet. Grund dafür seien negative Entwicklungen im Healthcare-Geschäft und zunehmende Sorgen bezüglich der Zyklik des Chemiegeschäfts.

Auf dem aktuellen Kursniveau stelle die Aktie ein attraktives Investment dar. Die Aktie werde der "Focus List" hinzugefügt. Es bestehe Spielraum für eine Erhöhung der Konsensprognosen. Grund dafür seien die Annahme von höheren Xarelto-Preisen und umfangreichere Kosteneinsparungen durch die Schering-Integration.

Bayer sollte im Zeitraum 2007 bis 2012 zweistellige Zuwächse beim Gewinn je Aktie erwirtschaften können. Die Risiken für das Wachstum sehe man im Vergleich zum Pharma- und Chemiesektor als geringer an. Angesichts des günstigen Risikoprofils sollte eine Ausweitung der Bewertungsvielfachen möglich sein.

Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten der Credit Suisse die Bewertung der Aktie von Bayer mit dem Votum "outperform" auf. (Analyse vom 08.04.08)
(08.04.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 08.04.2008